經(jīng)歷近兩年業(yè)績波動，科大訊飛(002230)2024年扣非凈利潤同比回升，經(jīng)營現(xiàn)金流大幅改善。

在4月22日科大訊飛舉辦2024年度以及2025年第一季度業(yè)績說明會上，公司董事長劉慶峰表示，關稅戰(zhàn)與科技競爭背景下，公司將迎來更多自主可控的市場機遇，當下的挑戰(zhàn)有望在未來實現(xiàn)優(yōu)劣勢轉換，逐步發(fā)展為戰(zhàn)略優(yōu)勢。另外，公司智能硬件將深化線下渠道布局，下一步也將發(fā)力穿戴式設備與智能醫(yī)療設備。

自主可控需求迫切

對于美國加征所謂“對等關稅”影響，劉慶峰表示，該事項不會對科大訊飛經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。回顧來看，科大訊飛2019年被美國政府納入實體清單，2022年又被極限施壓，在面對美國政府制裁的過程中，公司核心技術研究和產(chǎn)品開發(fā)平臺已逐步實現(xiàn)全面自主可控。目前科大訊飛的收入以內需為主，供應鏈自主可控。

中美科技博弈的大背景下，人工智能領域自主可控的市場需求將更加迫切。美國最新出臺限制英偉達對華出口H20芯片。

劉慶峰指出，本次關稅戰(zhàn)之后，美國在打壓中國科技發(fā)展，對華技術封鎖極有可能持續(xù)升級，如果國外高端算力芯片對中國徹底斷供，其他廠商基于英偉達算力的優(yōu)勢就無法持續(xù)，而科大訊飛堅持在國產(chǎn)算力上進行訓練，雖付出額外算力成本和時間代價，但在未來戰(zhàn)略競爭更激烈、美國完全斷供的情況下，這些付出將轉化為優(yōu)勢。

據(jù)透露，由于國產(chǎn)算力生態(tài)在軟件生態(tài)上的短板，為了完成國產(chǎn)算力的適配和優(yōu)化并大幅提升訓練效率，訓練效率相比英偉達A100從55%提升到85%，導致訊飛自主研發(fā)的大模型迭代要晚于業(yè)界一流水平2至3個月。

劉慶峰指出，科大訊飛基于人工智能領域的全棧自主可控和豐富技術產(chǎn)品積累，也有能力在不受美國制約情況下給世界第二個選擇，向“一帶一路”合作伙伴提供多語種大模型和整體解決方案，進一步提升市場增量空間。

隨著開源模型引發(fā)廣泛關注，中國人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)建設的速度進一步加快。不過，開源模型達不到行業(yè)模型所需要的高可靠度使其難以深入規(guī)?；袠I(yè)落地。公司認為在國產(chǎn)算力自主可控性上，做的業(yè)界最好的閉源系統(tǒng)符合未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的剛性需要。

4月20日，科大訊飛深度推理大模型訊飛星火X1迎來全新升級，顯著提升知識問答、數(shù)學能力等通用任務完成效果；在模型迭代中，科大訊飛可以實現(xiàn)更靈活的參數(shù)規(guī)模調整和更深的訓練優(yōu)化，行業(yè)大模型相較于通用大模型效果平均提升10%；應用落地上具備成本優(yōu)勢，在小規(guī)模并發(fā)推理服務上，單臺服務器支持的并發(fā)路數(shù)高三倍。另外，“飛星二號”一期項目的成果已經(jīng)在2025年初投產(chǎn)，未來算力還會提升。

現(xiàn)金流好轉

經(jīng)歷2022年、2023年業(yè)績波動，2024年科大訊飛實現(xiàn)營業(yè)收233.43億元，同比增長約19%；歸母凈利潤實現(xiàn)5.6億元，同比下降近15%，扣非凈利潤同比增長約六成；2025年一季度營收約46.58億元，同比增長近28%；歸母凈利潤虧損近2億元，同比收窄。

主要財務指標中，科大訊飛現(xiàn)金流大幅改善。科大訊飛總裁吳曉如表示，去年通過優(yōu)化回款工作機制，加強常態(tài)化回款催收工作，另外，公司業(yè)務結構改善，在C端收入占比有提升，銷售回款率較高，B端選擇了回款情況較好的行業(yè)，G端也優(yōu)先選擇財政情況較好以及專項債項目支持的地區(qū)，提升回款及時性。

去年科大訊飛資產(chǎn)計提信用減值損失及資產(chǎn)減值損失合計10.72億元。據(jù)介紹，公司近年累計壞賬發(fā)生金額約2000多萬元，應收賬款實質違約風險極低。公司應收款主要來自于政府部門，在中央所要求的政府化債的背景下，下一階段可能會出現(xiàn)比較好的趨勢。

另外，2024年科大訊飛人均收入、人均毛利相較于2023年都有明顯上升。公司副總裁、董秘江濤介紹，在業(yè)務結構上，公司有關低毛利率諸如系統(tǒng)集成類、定制開發(fā)類的業(yè)務占比在下降，軟硬件一體化的產(chǎn)品收入占比在上升，整體趨勢日益向好。隨著產(chǎn)品化程度的提高，不僅毛利率會更加清晰，而且最終的利潤也會更加有保障。

去年科大訊飛以學習機為代表的教育C端硬件實現(xiàn)翻番增長，今年一季度也是實現(xiàn)接近翻番。劉慶峰表示，今年科大訊飛將持續(xù)深化線下渠道布局，加大中心城市滲透力度，以及推動渠道向全國下沉。另外，今年一季度訊飛辦公本收入增長50%，毛利增長翻番，而且在海外也大受歡迎，下一步公司將發(fā)力穿戴式設備與智能醫(yī)療設備。