3月28日，津藥藥業(yè)披露2024年年報，實現(xiàn)營業(yè)收入為32.15億元，同比減少15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.33億元，同比增長14.01%。

津藥藥業(yè)在全年營收大幅下滑的情況下，凈利潤逆市上漲。從原因看，主要是公司銷售費用大幅下滑，2023年銷售費用為10.51億元，2024年僅為5.7億元，幾乎腰斬，公司解釋表示，優(yōu)化銷售模式，提升銷售費用使用效率。從銷售費用明細看，公司在2024年大幅降低了推廣宣傳的費用，其中推廣活動費用、市場策劃服務費兩項支出均為腰斬。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然公司通過降低推廣費用，短暫提升了公司凈利潤，但由于推廣力度不足，也可能對后續(xù)公司營收造成不利影響。

從單季度看，津藥藥業(yè)2024年第四季度業(yè)績再度出現(xiàn)斷崖式下滑，第四季度實現(xiàn)營收6.43億元，同比下降31.95%；實現(xiàn)歸母凈利潤為-5324.47萬元，同比下降53.46%；扣非凈利潤為-4726.28萬元，同比下降27.86%。

從歷史來看，津藥藥業(yè)已連續(xù)5年第四季度虧損，但需指出的是，2024年第四季度公司營收創(chuàng)5年同期新低，虧損金額創(chuàng)4年同期新高，顯示公司業(yè)績下滑勢頭明顯。

從其他財務指標看，津藥藥業(yè)銷售毛利率45.45%，同比減少2.11%；經(jīng)營性凈現(xiàn)金流入5.69億元，同比減少2.14億元；加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為4.45%，同比增加0.5個百分點。

從具體業(yè)務看，津藥藥業(yè)各項主營業(yè)務收入均出現(xiàn)下滑，其中甾體激素實現(xiàn)收入17.32億元，同比減少16.89%；氨基酸實現(xiàn)收入2.96億元，同比減少19.32%；其他產(chǎn)品中制劑實現(xiàn)收入11.61億元，同比減少10.67%。

盡管公司營收大幅下滑，但津藥藥業(yè)高管薪酬仍大幅上漲，薪酬超百萬元的高管有2位，副總經(jīng)理楊曉燕2024年薪酬197.6萬元，相比上一年增加163.79萬元，其副總經(jīng)理任職從2023年9月開始。總經(jīng)理李書箱薪酬為143.46萬元，相比上一年增加128.4萬元，其總經(jīng)理任職也是從2023年9月開始。

津藥藥業(yè)2024年年報公布的13位高管合計領(lǐng)取薪酬804萬元，人均領(lǐng)薪61.85萬元，而2023年公布的18位高管合計領(lǐng)取薪酬757萬元，人均領(lǐng)薪42.05萬元。也就是說，津藥藥業(yè)2024年高管人均薪酬同比增長超47%。

股東方面，2024年第四季度，北上資金大幅減持津藥藥業(yè)，期末持倉為1569.44萬股，環(huán)比減少211.27萬股，降幅為11.86%。

校對：王朝全