浙商證券表示，2025年1—2月基本面延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，供需兩端在春節(jié)錯(cuò)月的影響下均有一定程度的改善，結(jié)構(gòu)上生產(chǎn)端反彈的斜率大于需求端，前期政策加速見效，逆周期政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底作用較為突出，經(jīng)濟(jì)回升向好勢(shì)頭或進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)，預(yù)計(jì)2025年經(jīng)濟(jì)有望開門紅。債券市場(chǎng)方面，政策端最大的邊際變化或來自央行防止資金空轉(zhuǎn)的指引告一段落，利率可能拐頭向下。

申萬宏源證券指出，前期市場(chǎng)期待的“需求領(lǐng)域”有所轉(zhuǎn)弱，但被忽視的領(lǐng)域正在超預(yù)期，重點(diǎn)關(guān)注“供給主線”修復(fù)帶動(dòng)的經(jīng)濟(jì)改善線索。從1—2月數(shù)據(jù)看，市場(chǎng)期待的“搶出口”支撐、“以舊換新”帶動(dòng)消費(fèi)、財(cái)政發(fā)力支撐基建的現(xiàn)象體現(xiàn)的并不明顯，支撐經(jīng)濟(jì)的反而是被忽視的領(lǐng)域，展望后續(xù)，今年宏觀主線與結(jié)構(gòu)表現(xiàn)或與去年完全相反，持續(xù)看好“供給主線”修復(fù)帶來的經(jīng)濟(jì)可能超預(yù)期的領(lǐng)域：服務(wù)消費(fèi)、“消費(fèi)類基建”、地產(chǎn)存量需求釋放。

中原證券指出，周二A股市場(chǎng)沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指高開后震蕩上行，盤中股指在3437點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指震蕩回落，盤中貴金屬、航運(yùn)港口、電網(wǎng)設(shè)備以及醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)表現(xiàn)較好；游戲、航天航空、釀酒以及汽車服務(wù)等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩上揚(yáng)的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.53倍、38.71倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長(zhǎng)期布局。兩市周二成交金額15645億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。逆周期調(diào)控政策持續(xù)加碼，財(cái)政發(fā)力與貨幣寬松形成支撐，資本市場(chǎng)改革深化成為焦點(diǎn)。政策預(yù)期升溫，重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新、消費(fèi)提振、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的具體措施落地。隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長(zhǎng)政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來市場(chǎng)有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、紅利防御、消費(fèi)復(fù)蘇與內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的特征，建議投資者把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，兼顧防御與成長(zhǎng)。仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關(guān)注航運(yùn)港口、有色金屬、電網(wǎng)設(shè)備以及電池等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

校對(duì)：楊立林