經(jīng)過(guò)近幾年的調(diào)整及洗牌，疊加下游需求旺盛，磷酸鐵鋰行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品價(jià)格近期有所上漲，行業(yè)景氣度上行。

3月18日午間，湖南裕能(301358)披露業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)紀(jì)要，介紹公司2024年業(yè)績(jī)及近期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，并分享了對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的看法。公司表示，行業(yè)有效產(chǎn)能供需目前處于緊平衡狀態(tài)，今年以來(lái)，磷酸鐵鋰賽道依舊維持較高的景氣度，下半年或現(xiàn)產(chǎn)品供不應(yīng)求狀態(tài)。

2024年，受磷酸鐵鋰產(chǎn)品價(jià)格整體下行影響，湖南裕能營(yíng)收凈利均有所下滑，但仍處于行業(yè)領(lǐng)先水平，具體營(yíng)收為225.99億元，同比下降45.36%；凈利潤(rùn)5.94億元，同比下降62.45%。

銷量方面，湖南裕能呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺狀態(tài)，2024年銷售磷酸鹽正極材料71.06萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40.2%，已連續(xù)五年穩(wěn)居行業(yè)之首。拆分來(lái)看，應(yīng)用在儲(chǔ)能領(lǐng)域的產(chǎn)品銷量占比已提升至約 41%；新產(chǎn)品CN-5系列、YN-9系列和YN-13系列實(shí)現(xiàn)銷售15.93萬(wàn)噸，銷量占比達(dá)22%左右。

從時(shí)間線來(lái)看，磷酸鐵鋰行業(yè)在2024前三季度競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，但自四季度以來(lái)行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上，湖南裕能2024年第四季度錄得凈利潤(rùn)1.03億元，同比增長(zhǎng)164.58%，系近6個(gè)季度以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。公司透露，今年以來(lái)行業(yè)仍維持較高景氣度，公司產(chǎn)品銷量大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)一季度出貨量超20萬(wàn)噸。

據(jù)悉，寧德時(shí)代、比亞迪為湖南裕能前兩大客戶，伴隨著對(duì)其他優(yōu)質(zhì)客戶的市場(chǎng)拓展不斷深入，其他客戶的銷量也實(shí)現(xiàn)了大幅提升。

值得一提的是，本輪銷量的增長(zhǎng)還伴隨著價(jià)格上漲。今年1月，湖南裕能就曾透露部分客戶已確定漲價(jià)。在本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司進(jìn)一步確認(rèn)產(chǎn)品漲價(jià)已基本落實(shí)，目前普通產(chǎn)品和高端產(chǎn)品都已漲價(jià)，但具體執(zhí)行時(shí)間不同，對(duì)盈利水平有所改善。

記者了解到，基于市場(chǎng)對(duì)鋰電池長(zhǎng)續(xù)航需求的提升，近年來(lái)電池廠加速推出具備高能量密度的電池單品，以高壓密磷酸鐵鋰為代表的高端產(chǎn)品的需求也隨之大幅攀升。湖南裕能作為業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的實(shí)現(xiàn)高壓密產(chǎn)品量產(chǎn)的廠商之一，已經(jīng)在該領(lǐng)域形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。此前，湖南裕能曾表示，針對(duì)動(dòng)力電池場(chǎng)景的高壓密產(chǎn)品YN-9系列市場(chǎng)需求旺盛，相較于普通產(chǎn)品具備更強(qiáng)的議價(jià)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，公司第五代磷酸鐵鋰產(chǎn)品正在研發(fā)中，將持續(xù)提升產(chǎn)品性能。

在工藝方面，高壓密產(chǎn)品需在傳統(tǒng)工藝基礎(chǔ)上增加二燒環(huán)節(jié)。對(duì)此，湖南裕能表示，如果對(duì)普通產(chǎn)品的產(chǎn)線進(jìn)行改造，轉(zhuǎn)為二燒工藝產(chǎn)線，對(duì)產(chǎn)能會(huì)有一定折損，但如果是新建高端產(chǎn)品產(chǎn)線，則不存在產(chǎn)能折損情形。

在通過(guò)高端產(chǎn)品打出差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，湖南裕能也著力加強(qiáng)成本控制。在本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司表示將逐步構(gòu)建“資源-前驅(qū)體-正極材料-循環(huán)回收”一體化產(chǎn)業(yè)布局，全面強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)供應(yīng)鏈降本。同時(shí)，也將深耕精細(xì)化管理，從采購(gòu)、生產(chǎn)、品質(zhì)和設(shè)備管理等多個(gè)維度發(fā)力，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)降本穩(wěn)質(zhì)目標(biāo)。

目前，湖南裕能磷酸鐵已基本實(shí)現(xiàn)自供，并在貴州取得打石場(chǎng)磷礦首采地段和黃家坡磷礦采礦許可證，布局磷礦資源。去年6月，公司宣布擬在貴州省福泉市雙龍園區(qū)投資建設(shè)50萬(wàn)噸/年銅冶煉項(xiàng)目，并新增30萬(wàn)噸/年磷酸鐵、30萬(wàn)噸/年超長(zhǎng)循環(huán)和超高能量密度磷酸鹽正極材料生產(chǎn)項(xiàng)目，通過(guò)綜合高效利用銅冶煉副產(chǎn)品硫酸、蒸汽和鐵資源，實(shí)現(xiàn)磷酸鐵鋰極致降本。

針對(duì)近期原材料硫酸亞鐵漲價(jià)的情況，湖南裕能正在考慮使用其他鐵源替代硫酸亞鐵，以減少對(duì)硫酸亞鐵的依賴程度，相關(guān)研發(fā)進(jìn)展順利。