北交所再增一單定向可轉(zhuǎn)債發(fā)行項目
來源:證券日報作者:孟珂2025-03-14 09:56

3月12日,北交所上市公司山東萬通液壓股份有限公司(以下簡稱“萬通液壓”)披露再融資預(yù)案,擬通過向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,募集資金1.5億元。這是繼今年2月份四川優(yōu)機(jī)實業(yè)股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)機(jī)股份”)披露定向可轉(zhuǎn)債再融資項目以來,在一個月內(nèi)北交所市場披露的第二單定向可轉(zhuǎn)債再融資項目。

據(jù)了解,定向可轉(zhuǎn)債不僅具有“可股可債”屬性,還可以通過轉(zhuǎn)股價格、贖回和回售條款等的靈活設(shè)置,較好地實現(xiàn)上市公司和投資者的利益平衡。

北京南山京石投資有限公司創(chuàng)始人周運南在接受《證券日報》記者采訪時表示,定向可轉(zhuǎn)債項目的不斷增加,反映了北交所上市公司對定向可轉(zhuǎn)債這一融資工具的廣泛接納與認(rèn)可,凸顯企業(yè)在上市后對后續(xù)融資的迫切需求。此舉有力促進(jìn)了北交所在投資與融資兩方面的活躍度提升。

萬通液壓本單可轉(zhuǎn)債具有三方面特點,一是事先確定部分對象,由創(chuàng)業(yè)板上市公司青島盤古智能制造股份有限公司認(rèn)購1.2億元,實現(xiàn)雙方的業(yè)務(wù)合作,也是落實《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》中提出的“支持滬深北交易所上市公司開展多層面合作,助力打造特色產(chǎn)業(yè)集群”,實現(xiàn)北交所與創(chuàng)業(yè)板上市公司聯(lián)動的有益探索。

二是設(shè)置120%的初始轉(zhuǎn)股溢價率,即可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日和前一個交易日公司股票交易均價的120%,充分體現(xiàn)了穩(wěn)定股價、讓利市場的導(dǎo)向。

三是贖回回售條件方面,考慮本單融資有戰(zhàn)略投資因素,設(shè)置110%的有條件贖回比率,贖回條件為公司股票連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的110%;同時設(shè)置50%的回售比例要求,最后兩個會計年度當(dāng)公司股票連續(xù)三十個交易日收盤價格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的50%,投資者方可回售,上述設(shè)置既實現(xiàn)了對投資者的深度綁定,也體現(xiàn)出上市公司、投資者對公司發(fā)展前景的信心,向二級市場傳遞積極信號,切實保護(hù)現(xiàn)有股東權(quán)益。

北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示,定向可轉(zhuǎn)債作為平衡中小企業(yè)融資訴求與投資者風(fēng)險偏好的工具,為北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)提供了兼具靈活性和緩沖空間的資本運作工具,未來或?qū)⒓铀俾涞亍?/p>

“定向可轉(zhuǎn)債項目增多,一方面有利于吸引中長期資金入市,優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu),并降低企業(yè)資金壓力。另一方面,也有利于推動市場投融資生態(tài)更加趨于良性,促進(jìn)北交所市場高質(zhì)量擴(kuò)容?!背4毫终f。

市場人士表示,前期北交所上市公司優(yōu)機(jī)股份首單定向可轉(zhuǎn)債方案發(fā)布后,股價穩(wěn)步走強(qiáng),體現(xiàn)出二級市場投資者對可轉(zhuǎn)債作為融資工具的信心和認(rèn)可,此次萬通液壓以鎖定部分發(fā)行對象的方式實施定向可轉(zhuǎn)債融資,進(jìn)一步豐富定向可轉(zhuǎn)債融資的適用場景,體現(xiàn)了北交所豐富融資品種工具箱,支持中小企業(yè)通過發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債實施再融資的積極態(tài)度。

責(zé)任編輯: 陳勇洲
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