近期公募機(jī)構(gòu)調(diào)研頻率明顯加快，人工智能（AI）、機(jī)器人、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的企業(yè)成為主要調(diào)研方向，DeepSeek當(dāng)屬調(diào)研最熱詞匯。同時(shí)，多位知名基金經(jīng)理密集赴一線調(diào)研，易方達(dá)基金楊宗昌、富國(guó)基金孫權(quán)和范妍、興證全球基金楊世進(jìn)、大成基金韓創(chuàng)等紛紛現(xiàn)身調(diào)研名單。

多位公募人士表示，DeepSeek給全球科技界帶來極大震動(dòng)。DeepSeek以其低廉的訓(xùn)練成本和高效的運(yùn)算效率，在國(guó)內(nèi)外持續(xù)發(fā)酵，并帶來了AI的進(jìn)一步“出圈”，各行業(yè)爭(zhēng)相上線DeepSeek。

DeepSeek成為調(diào)研最熱詞

近期橫空出世的DeepSeek讓科技圈熱鬧非凡。目前，DeepSeek進(jìn)入全球140多個(gè)市場(chǎng)的應(yīng)用商店下載榜，而許多的互聯(lián)網(wǎng)、硬科技、醫(yī)藥、汽車以及教育行業(yè)的上市公司亦紛紛接入DeepSeek，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)AI生態(tài)圈繁榮，這也讓DeepSeek成為機(jī)構(gòu)調(diào)研最熱詞匯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，自2025年1月29日以來，在上市公司“接待投資者調(diào)研紀(jì)要”中，關(guān)鍵詞包含“DeepSeek”的問答記錄達(dá)36條；在“交易所互動(dòng)平臺(tái)信息”中，關(guān)鍵詞包含“DeepSeek”的問答記錄超過1100條。

具體來看，IT服務(wù)公司電科數(shù)字2月13日在回答“有沒有接入DeepSeek大模型”時(shí)表示，目前自研智鷹智算管理平臺(tái)已成功接入DeepSeek V3/R1大模型，進(jìn)一步豐富了華訊智鷹智算管理平臺(tái)的模型資源，為行業(yè)客戶提供更強(qiáng)大的服務(wù)能力，在智慧醫(yī)療、智能客服、智能營(yíng)銷、數(shù)據(jù)分析等AI應(yīng)用場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)了更精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)、更智能的交互和更高效的決策。

存儲(chǔ)芯片公司華大九天表示，AI技術(shù)對(duì)EDA的發(fā)展有重要的促進(jìn)作用，公司已將AI技術(shù)應(yīng)用于現(xiàn)有產(chǎn)品中?？拼髧?guó)創(chuàng)稱：“目前公司星云大模型已全面集成適配DeepSeek-R1/V3模型，支持用戶在云邊端等各類環(huán)境下調(diào)用AI能力，有效降低企業(yè)AI應(yīng)用門檻?！?/p>

此外，機(jī)器人概念股洲明科技表示已完成DeepSeek-R1私有化部署。醫(yī)藥公司健康元稱，近期將DeepSeek等全球最先進(jìn)的AI模型運(yùn)用在創(chuàng)新藥研發(fā)方面。

洲明科技、魚躍醫(yī)療、貝瑞基因、順網(wǎng)科技、安必平、蜂助手、科德數(shù)控、老百姓等已成為公募機(jī)構(gòu)在蛇年以來調(diào)研興趣濃厚的公司，上述公司涉及醫(yī)藥、機(jī)器人、通信等行業(yè)，在調(diào)研過程中屢屢被機(jī)構(gòu)問及是否接入DeepSeek以及所帶來的影響等。

例如，診斷服務(wù)公司貝瑞基因表示，在變異解讀大模型和遺傳咨詢大模型的開發(fā)中，現(xiàn)正在全力進(jìn)行與DeepSeek系列模型的平行測(cè)試；DeepSeek-R1提出的蒸餾方案，也給專業(yè)化疾病解讀等模型的開發(fā)、落地帶來了希望。

工銀瑞信基金表示，DeepSeek等AI技術(shù)與生物科技領(lǐng)域的融合，讓“AI+醫(yī)療”風(fēng)口來臨。目前來看，AI在生成式病歷、導(dǎo)診、助診等某些細(xì)分醫(yī)療場(chǎng)景的應(yīng)用能夠改善工作流程和提高效率，但更多體現(xiàn)替代人工或?qū)＜規(guī)斓淖饔?，尚未出現(xiàn)顛覆性技術(shù)，如AI提高藥物研發(fā)的成功率、AI深度學(xué)習(xí)測(cè)序數(shù)據(jù)找到基因與疾病的聯(lián)系等。

知名基金經(jīng)理赴一線調(diào)研

近日，多位知名基金經(jīng)理密集赴一線調(diào)研，有些基金經(jīng)理甚至在春節(jié)假期期間就已積極行動(dòng)起來。

Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)基金楊宗昌2月7日調(diào)研洲明科技，該公司被問及“第三方大模型和公司自研的垂類模型如何進(jìn)行分工”“在機(jī)器人端側(cè)應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃和技術(shù)創(chuàng)新有哪些”時(shí)表示，平臺(tái)已接入豆包1.5pro，DeepSeekV3及R1模型，并基于671B的R1模型進(jìn)行多場(chǎng)景應(yīng)用探索，提升Agent應(yīng)用場(chǎng)景下的精度和準(zhǔn)確性，更好服務(wù)終端客戶。

此外，富國(guó)基金孫權(quán)、范妍出現(xiàn)在上海鋼聯(lián)2月5日的調(diào)研名單中，該公司被問及“基于DeepSeek模型的產(chǎn)品迭代什么時(shí)候可以正式推出”時(shí)稱，希望盡快把基于DeepSeek的“小鋼”做出來，在一季度借助DeepSeekR1快速蒸餾出全新的“宗師”模型，并切換“小鋼”的基座模型。

興證全球基金楊世進(jìn)則調(diào)研了萬達(dá)信息，該公司被問及“在AI應(yīng)用于醫(yī)療領(lǐng)域的收費(fèi)模式方面會(huì)有哪些新嘗試”“公司目前在大模型本地化部署方面感受到的難度是什么”等問題。

中國(guó)證券報(bào)記者注意到，魚躍醫(yī)療在2月4日舉行的線上調(diào)研活動(dòng)中出現(xiàn)了多家頭部公募基金經(jīng)理的名字，如易方達(dá)基金朱明新、博時(shí)基金張涵、富國(guó)基金呂澤楠等，彼時(shí)正值春節(jié)假期的最后一天。

招商基金表示，在下游應(yīng)用與垂直領(lǐng)域，DeepSeek的開源策略和低成本推動(dòng)了其在金融、醫(yī)療、政務(wù)等行業(yè)的快速落地。例如，金融領(lǐng)域的智能研報(bào)生成和智能投顧，醫(yī)療領(lǐng)域的AI輔助診斷工具和藥物研發(fā)平臺(tái)。

人形機(jī)器人獲密集關(guān)注

除了DeepSeek備受矚目之外，人形機(jī)器人相關(guān)內(nèi)容也在公募機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)獲得密集關(guān)注。該關(guān)鍵詞在Wind數(shù)據(jù)“交易所互動(dòng)平臺(tái)信息”中包含的問答記錄達(dá)數(shù)百條。受關(guān)注較高的機(jī)器人公司為斯菱股份，該公司近期獲得超過50家公募機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

具體來看，斯菱股份在被問及“在機(jī)器人零部件業(yè)務(wù)方面有哪些優(yōu)勢(shì)”時(shí)表示，公司主業(yè)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)是精密零部件制造，與機(jī)器人零部件制造具有一定的協(xié)同性，部分研發(fā)技術(shù)及生產(chǎn)設(shè)備可共用。公司將依據(jù)積累的市場(chǎng)和量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，著力于機(jī)器人零部件產(chǎn)品的技術(shù)和質(zhì)量突破。

業(yè)內(nèi)人士稱，從國(guó)產(chǎn)硬件能力看，前有機(jī)器人的春晚舞蹈驚艷亮相，后有楚才系列人形機(jī)器人集中展示，展現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)硬件突出的運(yùn)動(dòng)性能、感知交互和控制算法技術(shù)儲(chǔ)備。相關(guān)展示可以看到，人形機(jī)器人領(lǐng)域的機(jī)械手軌跡控制、電機(jī)響應(yīng)速度有較大進(jìn)步，相較之前的演示版本，機(jī)器人硬件正在加速迭代。

富國(guó)基金表示，今年或是機(jī)器人量產(chǎn)時(shí)刻，通過對(duì)比機(jī)器人量產(chǎn)節(jié)奏與當(dāng)年電動(dòng)車的量產(chǎn)節(jié)奏，預(yù)測(cè)將分為三個(gè)階段，每個(gè)階段的產(chǎn)量和價(jià)格有所不同。從第一階段進(jìn)入第二階段后，成本降低后即可外銷，這一階段主要面向B端客戶；進(jìn)入第三階段后，成本大幅降低，將對(duì)應(yīng)C端市場(chǎng)。因此，今年開始生產(chǎn)訓(xùn)練機(jī)器人，明年或?qū)⒚嫦駼端，后年或開始面向C端。由于此次較早導(dǎo)入了中國(guó)供應(yīng)鏈，量產(chǎn)爬坡的節(jié)奏會(huì)非?？?。

工銀瑞信基金表示，機(jī)器人板塊當(dāng)前正處于“0-1”階段，板塊有望受益于智能化和降本的雙重驅(qū)動(dòng)，該板塊或可關(guān)注兩條投資主線，一是諧波減速器等確定性較高，下一代機(jī)器人難以取代的零部件；二是人形機(jī)器人發(fā)生較大變化的環(huán)節(jié)，或成為新的投資機(jī)會(huì)。