臺積電突然引爆。

今夜，美股三大指數(shù)窄幅震蕩，芯片股全線大漲，截至北京時間22:40，費城半導(dǎo)體指數(shù)漲超1%，臺積電ADR大漲超6%，阿斯麥、博通、應(yīng)用材料漲超3%，英偉達漲超1%。消息面上，臺積電最新披露的2024年第四季度業(yè)績表現(xiàn)強勁，銷售額、凈利潤、毛利率均超預(yù)期，并預(yù)計2025年AI加速器營收可望再翻倍。

熱門中概股中，斗魚盤初一度暴漲超31%。美股盤前，斗魚宣布，公司董事會批準向股東派發(fā)9.94美元/股的特別現(xiàn)金股息，現(xiàn)金股息總額約為3億美元。

值得注意的是，特朗普的關(guān)稅計劃或許存在著較大預(yù)期差?；ㄆ煸谧钚掳l(fā)布的報告中指出，特朗普的關(guān)稅政策會“雷聲大、雨點小”，即初期言辭可能激烈，但實際執(zhí)行會更溫和。關(guān)稅將是漸進的，并作為進行貿(mào)易協(xié)議談判的工具，預(yù)計不會看到特朗普一直暗示的極端關(guān)稅水平。

果然大漲

北京時間1月16日晚間，美股三大指數(shù)窄幅震蕩，截至22:40，道指微漲0.02%，納指漲0.22%，標普500指數(shù)漲0.2%。

其中，美股芯片股全線大漲，費城半導(dǎo)體指數(shù)漲超1%，臺積電ADR大漲超6%，阿斯麥、博通、應(yīng)用材料漲超3%，英偉達漲超1%。

消息面上，臺積電最新披露的2024年第四季度業(yè)績表現(xiàn)強勁，銷售額、凈利潤、毛利率均超預(yù)期。這一強勁表現(xiàn)得益于人工智能支出的快速增長，預(yù)計這一趨勢將延續(xù)至2025年。

同時，臺積電給出的業(yè)績指引也高于市場預(yù)期。臺積電預(yù)計，今年第一季度銷售額250億美元至258億美元，高于市場預(yù)估的244.3億美元；預(yù)計第一季度毛利率57％至59％，高于市場預(yù)估的56.9％。2025年資本支出指引亦超預(yù)期，并預(yù)計2025年AI加速器營收可望再翻倍。

中國資產(chǎn)方面，納斯達克中國金龍指數(shù)小幅下跌0.22%，2倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF（CWEB）跌超1%，3倍做多富時中國ETF（YINN）跌0.54%。

熱門中概股中，斗魚盤初一度暴漲超31%。消息面上，公司董事會批準向股東派發(fā)每股9.94美元的特別現(xiàn)金股息，預(yù)計將于2月20日或前后支付，截至發(fā)稿，漲超26%；小鵬大漲超6%，名創(chuàng)優(yōu)品漲超2%；網(wǎng)易大跌超4%，百度跌超1%，阿里巴巴、拼多多小幅下跌。

另外，歐洲主要股指全線走強，法國CAC40指數(shù)大漲超2%，歐洲斯托克50指數(shù)、英國富時100指數(shù)漲超1%，意大利富時MIB指數(shù)漲0.87%，德國DAX30指數(shù)漲0.16%。

數(shù)據(jù)的擾動

繼周三披露的CPI數(shù)據(jù)引爆美股市場之后，今夜披露的兩則數(shù)據(jù)也引起市場關(guān)注。

北京時間1月16日晚間，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月11日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù) 21.7萬人，為2024年12月21日當周以來新高，高于預(yù)期的21萬人，亦高于前值的20.1萬人。

與此同時，在截至1月4日的一周內(nèi)，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)減少了18000 人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為185.9萬人，預(yù)期187.1萬人，前值由186.7萬人修正為187.7萬人。

分析認為，申請數(shù)據(jù)在年初往往波動較大，上周申請失業(yè)救濟的美國人數(shù)量超過預(yù)期，但仍處于與健康勞動力市場相符的水平。美聯(lián)儲在最新發(fā)布的褐皮書中稱，1月初就業(yè)“總體上有所回升”。

目前市場預(yù)期美聯(lián)儲1月28日至29日的議息會議將暫停降息。

另外，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月零售銷售環(huán)比上漲0.4%，低于預(yù)期的0.6%，前值為0.7%；除汽車與汽油外的零售環(huán)比上漲0.3%，低于預(yù)期的0.4%，前值為0.2%；除汽車外的零售值環(huán)比上漲0.4%，低于預(yù)期的0.5%，前值為0.2%。

分析認為，該數(shù)據(jù)表明，由于工資上漲速度快于價格上漲，消費者在假日季表現(xiàn)良好。雖然上個月基本通脹有所緩解，但美國人仍在應(yīng)對高昂的生活成本，一些零售商正考慮提高價格，以應(yīng)對美國候任總統(tǒng)特朗普下周上任后可能的關(guān)稅上調(diào)。

預(yù)期差

隨著美國候任總統(tǒng)特朗普1月20日就職典禮的臨近，市場對其關(guān)稅政策的關(guān)注度正在升高。

由于市場仍不清楚“特朗普下周就職后會做些什么”，北京時間1月16日23:30，特朗普提名的財長候選人斯科特·貝森特的聽證會格外引人注目。

按照預(yù)期，貝森特或?qū)⒈粏柕疥P(guān)于財政、關(guān)稅、減稅和貿(mào)易政策等方面的問題。作為“漸進式關(guān)稅”的支持者，他的表態(tài)牽動著億萬投資者的心弦。

花旗在最新發(fā)布的報告中提示，未來幾周的新聞頭條可能充滿噪聲，建議投資者不要過度解讀關(guān)于“關(guān)稅”政策的報道。

花旗認為，特朗普的關(guān)稅政策會“雷聲大、雨點小”，即初期言辭可能激烈，但實際執(zhí)行會更溫和。關(guān)稅將是漸進的，并作為進行貿(mào)易協(xié)議談判的工具，預(yù)計不會看到特朗普一直暗示的極端關(guān)稅水平。

報告指出，特朗普政府內(nèi)部對關(guān)稅政策存在兩派意見，特朗普本人可能保持中性。

其中一派（以Bessent、Hassett、Miran為代表）傾向于漸進式關(guān)稅政策，以維持市場穩(wěn)定；另一派（以Peter Navarro、Jamieson Greer和JD Vance為代表）則更傾向于強硬的貿(mào)易政策，強調(diào)解決美國的經(jīng)常賬戶赤字問題，以保護工人利益。

花旗表示，特朗普本人在意識形態(tài)上更支持強硬的貿(mào)易政策，但也關(guān)注美國金融市場的穩(wěn)定，因此可能會在強硬言辭與漸進實施之間尋找平衡。特朗普最初的言論仍將非?！苞椗伞?，作為談判策略的一部分。

花旗提示稱，鑒于特朗普在談判中通常以強硬立場作為起點，初期的政策信號可能比市場預(yù)期更為“鷹派”，投資者需要關(guān)注特朗普本人的直接表態(tài)。

校對：趙燕