1月15日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露的信息顯示，2024年12月新備案私募基金規(guī)模超700億元，較2024年11月增長超93%，其中私募證券投資基金規(guī)模環(huán)比增長近90%。與此同時，截至去年底，私募平均倉位超過七成，處于去年四季度以來的高位。業(yè)內人士認為，A股目前仍處于高性價比區(qū)間，市場有望在基本面驅動下走出結構性行情，尤其是科技與內需板塊值得關注。

發(fā)行市場小幅回暖

1月15日，中基協(xié)披露了2024年12月私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報。月報顯示，截至2024年末，我國存續(xù)私募基金管理人數(shù)量達到20289家，管理基金規(guī)模達19.91萬億元。其中，存續(xù)私募證券投資基金規(guī)模為5.21萬億元，存續(xù)私募股權投資基金規(guī)模為10.94萬億元，存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模為3.36萬億元。

從增量來看，私募基金發(fā)行市場去年12月明顯回暖。

數(shù)據(jù)顯示，去年12月新備案私募基金數(shù)量1351只，新備案規(guī)模701.49億元。其中，私募證券投資基金新備案數(shù)量為3763只，新備案規(guī)模達211.14億元。而在去年11月，新備案私募基金規(guī)模僅為362.44億元，其中私募證券投資基金為111.55億元?？偟目?，私募證券投資基金新備案規(guī)模已經(jīng)連續(xù)兩個月實現(xiàn)增長。

“去年10月以來，資金對于權益類產(chǎn)品的關注度有所提升，尤其是機構客戶對多頭類的私募證券投資基金加大了布局，2024年業(yè)績表現(xiàn)較好的私募均在去年四季度實現(xiàn)了凈申購?！币晃磺廊耸客嘎丁?/p>

存量基金漸顯“攻勢”

在增量資金陸續(xù)流入的過程中，私募存量基金也顯露“攻勢”。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，2.7%的基金經(jīng)理打算大幅增倉，26.6%的基金經(jīng)理打算增倉，較去年12月上漲3.6個百分點，66.8%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變，環(huán)比下降2.7%個百分點，足見部分基金經(jīng)理從維持倉位不變轉為打算增倉。

深圳一位百億級私募人士透露：“公司管理規(guī)模最大的基金經(jīng)理1月以來提升了組合倉位，主要緣于對于A股市場結構性機會的樂觀預期?！?/p>

淡水泉投資分析稱，2025年一季度經(jīng)濟大概率會有不錯表現(xiàn)，積極的政策效應有助于全年經(jīng)濟動能的持續(xù)修復。因此，從市場角度來看，未來伴隨著政策效果逐步落地，市場向上的彈性及高度值得期待。

重陽投資認為，在經(jīng)濟實現(xiàn)企穩(wěn)的基礎上，隨著中國產(chǎn)業(yè)競爭力持續(xù)上升，未來中國市場會涌現(xiàn)很多成長性投資機會。

內需與科技板塊受青睞

具體到投資機會，內需與科技板塊成為頭部私募的“心頭好”。

星石投資稱，隨著市場逐步從流動性驅動轉為基本面驅動，內需板塊內的優(yōu)質品種將迎來“戴維斯雙擊”。具體來看，在大消費領域重點關注四個方向：一是供給面突出的消費服務行業(yè)，如航空、快遞、酒店旅游等；二是需求彈性突出的消費品行業(yè)，如品牌服裝、醫(yī)療服務、白酒、化妝品等；三是供給面有望出現(xiàn)突破技術的醫(yī)藥行業(yè)，如創(chuàng)新藥等；四是持續(xù)增長的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

合遠基金表示，公司將主要在三個方向尋找投資機會：一是與宏觀周期具有一定同步性，但是自身經(jīng)營具有明顯阿爾法的優(yōu)質內需企業(yè)；二是科技創(chuàng)新優(yōu)質公司，因為在智能終端、智能駕駛、機器人產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新浪潮中，中國相關優(yōu)勢企業(yè)參與度深、競爭優(yōu)勢明顯；三是出海布局領先的企業(yè)，此類公司未來有望成為具有全球競爭優(yōu)勢的優(yōu)質資產(chǎn)。