專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)2024年成績(jī)單陸續(xù)揭曉。

1月15日，《國(guó)際金融報(bào)》記者注意到，多家人身險(xiǎn)公司已在官網(wǎng)披露最新的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)算利率。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，去年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率集中在2%—4.12%，七成以上產(chǎn)品的結(jié)算利率在3%及以上，更有多款在售產(chǎn)品的結(jié)算利率超過(guò)4%。

^{制表：王瑩}

整體收益水平喜人

作為養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第三支柱的重要組成部分，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一種資金長(zhǎng)期鎖定，專門用于個(gè)人養(yǎng)老保障的保險(xiǎn)產(chǎn)品，具有投保簡(jiǎn)便、繳費(fèi)靈活、收益穩(wěn)健等特點(diǎn)。

從產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)看，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)分為積累期和領(lǐng)取期兩個(gè)階段。積累期采取“保證+浮動(dòng)”的收益模式，根據(jù)投資組合的不同，為投保人提供穩(wěn)健型賬戶和進(jìn)取型賬戶進(jìn)行選擇。

具體而言，穩(wěn)健型賬戶專為風(fēng)險(xiǎn)保守型客戶設(shè)計(jì)，資金更多配置于固收類資產(chǎn)；進(jìn)取型賬戶則會(huì)對(duì)各類資產(chǎn)進(jìn)行平衡配置，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置相對(duì)更重。

記者梳理各家保險(xiǎn)公司官網(wǎng)的產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)，目前已披露2024年結(jié)算利率的27只專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品中，穩(wěn)健型賬戶的結(jié)算利率分布在2%—4.07%區(qū)間，進(jìn)取型賬戶的結(jié)算利率則分布在2.5%—4.12%區(qū)間。

進(jìn)一步來(lái)看，穩(wěn)健型賬戶中，結(jié)算利率在3%以上的產(chǎn)品有20只，占比為74.1%；進(jìn)取型賬戶中，結(jié)算利率在3%以上的產(chǎn)品有25只，占比達(dá)92.6%。

其中，有4只專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率達(dá)到4%以上。國(guó)民養(yǎng)老的國(guó)民共同富裕、國(guó)民共同富裕B款的穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率為4.07%、進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率為4.12%，新華養(yǎng)老的盈佳人生、盈佳人生（智享版）穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率為4.05%、進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率為4.1%，包攬兩類賬戶的前兩名。

談及專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品取得較高收益率的原因，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格向記者分析道，這主要得益于其投資策略的穩(wěn)健性和靈活性。這些產(chǎn)品通常采取多元化的投資組合，包括固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)等，以分散風(fēng)險(xiǎn)并提高整體收益。同時(shí)，保險(xiǎn)公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，靈活調(diào)整投資策略，以捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)。此外，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品還注重長(zhǎng)期投資，通過(guò)長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，享受復(fù)利效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)較高的收益率。

對(duì)此，北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘J(rèn)為，一方面是因?yàn)槲覈?guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，為保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)作提供了良好的外部環(huán)境；另一方面，保險(xiǎn)公司自身的投資管理水平不斷提高，能夠更好地把握市場(chǎng)機(jī)遇，優(yōu)化資產(chǎn)配置，從而實(shí)現(xiàn)較高的投資收益。

“同時(shí)，監(jiān)管部門也在不斷完善相關(guān)政策，鼓勵(lì)和支持保險(xiǎn)資金運(yùn)用，這也是專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率提高的重要原因?！睏罘a(bǔ)充道。

國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，公司專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品遵循穩(wěn)健的策略，以固收打底，以權(quán)益類及另類投資博取彈性、增厚收益，力爭(zhēng)贏得穩(wěn)定的絕對(duì)收益。

“固收方面，以長(zhǎng)期利率債及信用債為主要配置品種，增強(qiáng)賬戶資產(chǎn)負(fù)債匹配，同時(shí)獲取期限溢價(jià)。權(quán)益方面，保持適中的權(quán)益?zhèn)}位，積極布局高股息資產(chǎn)，擇機(jī)加倉(cāng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定且業(yè)績(jī)穩(wěn)健，能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。”上述負(fù)責(zé)人指出，公司還重點(diǎn)挖掘新興行業(yè)機(jī)會(huì)，圍繞分支機(jī)構(gòu)所在地儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，尋找穩(wěn)定性資產(chǎn)。在公募REITs領(lǐng)域，把握市場(chǎng)波段機(jī)會(huì)，深挖優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為賬戶貢獻(xiàn)可觀的收益。

發(fā)展?jié)摿τ写诰?/strong>

回溯來(lái)看，2021年6月，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在浙江省（含寧波市）和重慶市啟動(dòng)試點(diǎn)，首批試點(diǎn)單位包括人保壽險(xiǎn)、中國(guó)人壽、太平人壽、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽和新華保險(xiǎn)6家大型壽險(xiǎn)公司。

2022年3月，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國(guó)范圍，并在原有的6家試點(diǎn)公司基礎(chǔ)上，允許養(yǎng)老險(xiǎn)公司參與試點(diǎn)。

2023年10月，金融監(jiān)管總局下發(fā)通知，決定將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)從試點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為常態(tài)化業(yè)務(wù)，符合條件的人身險(xiǎn)公司均可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)。

“不同于普通商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)存在的領(lǐng)取期短、積累期退保相對(duì)自由的問(wèn)題，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)通過(guò)在領(lǐng)取年齡、積累期、領(lǐng)取期年限以及退保規(guī)則等方面作出限制性要求，強(qiáng)化養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)期屬性，服務(wù)有養(yǎng)老需求的專屬群體?！北本┐髮W(xué)中國(guó)保險(xiǎn)與社會(huì)保障研究中心專家委員會(huì)委員朱俊生表示。

2024年以來(lái)，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展更是不斷迎來(lái)政策利好。去年9月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn) 推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（即保險(xiǎn)業(yè)新“國(guó)十條”），強(qiáng)調(diào)積極發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)適應(yīng)個(gè)人養(yǎng)老金制度的新產(chǎn)品和專屬產(chǎn)品，推動(dòng)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展。

同年10月，金融監(jiān)管總局在《關(guān)于大力發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)年金有關(guān)事項(xiàng)的通知》中明確要求，發(fā)揮專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)交費(fèi)靈活、資金安全、支持長(zhǎng)期年金領(lǐng)取等特點(diǎn)，打造具有基礎(chǔ)性保障功能的養(yǎng)老金管理工具。保險(xiǎn)公司要優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，探索通過(guò)多種方式滿足客戶在積累期內(nèi)合理的流動(dòng)性需求。

記者在中國(guó)銀保信官網(wǎng)查詢到，截至1月15日，共有26款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名單，其中11款產(chǎn)品處于在售狀態(tài)。

不過(guò)，拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，在利率中樞下行的背景下，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的結(jié)算利率整體也呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。2023年，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)穩(wěn)健型賬戶的結(jié)算利率在2.1%—4.15%之間，進(jìn)取型賬戶的結(jié)算利率在2.5%—4.25%之間，均高于2024年的收益水平。

值得關(guān)注的是，當(dāng)前在售的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品中，保證利率最高值已降至2%。但從實(shí)際情況來(lái)看，大部分產(chǎn)品的結(jié)算利率仍高于保證利率，尤其是進(jìn)取型賬戶去年的結(jié)算利率都比保證利率高出2.5個(gè)百分點(diǎn)及以上。其中，多只產(chǎn)品進(jìn)取型賬戶的保證利率為0%，但實(shí)際收益在3%以上。

放眼未來(lái)，要想進(jìn)一步提升專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，龍格認(rèn)為，除當(dāng)前比普通萬(wàn)能保險(xiǎn)更高的最低保證利率和實(shí)際年結(jié)算利率外，保險(xiǎn)公司還需要不斷創(chuàng)新和優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)。一方面，可以推出更多具有吸引力的產(chǎn)品特性，如更高的收益率、更靈活的領(lǐng)取方式等，以滿足消費(fèi)者的多樣化需求。另一方面，需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保產(chǎn)品的穩(wěn)健性和安全性，提高消費(fèi)者的信任度。

“同時(shí)，保險(xiǎn)公司還應(yīng)加大宣傳力度，提高品牌知名度和影響力，吸引更多的潛在客戶。”龍格表示。

楊帆也指出，首先，保險(xiǎn)公司應(yīng)繼續(xù)深化產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足不同消費(fèi)者群體的需求，提高產(chǎn)品的個(gè)性化、差異化水平。其次，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，優(yōu)化投資策略，力求提高投資收益，確保產(chǎn)品收益率的穩(wěn)定性。同時(shí)，提升服務(wù)質(zhì)量，完善客戶服務(wù)體系，增強(qiáng)消費(fèi)者的信任度和滿意度。

“政府及監(jiān)管部門應(yīng)繼續(xù)加大對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的支持力度，如提供稅收優(yōu)惠、放寬投資限制等，以促進(jìn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。”楊帆最后強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)宣傳教育同樣重要，應(yīng)提高公眾對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和接受度，擴(kuò)大市場(chǎng)潛力。