近日，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了證券公司2025年第一季度的執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果，從投行、經(jīng)紀(jì)、做市、研究等業(yè)務(wù)維度，全面客觀地反映券商在北交所、新三板市場的業(yè)務(wù)開展情況。整體來看，一季度，眾多頭部券商憑借出色的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，排名重新占據(jù)領(lǐng)先地位；同時，不少中小券商也精準(zhǔn)定位，錨定細(xì)分業(yè)務(wù)賽道，積極打造差異化競爭優(yōu)勢，在多項細(xì)分業(yè)務(wù)的排行中位居前列。

頭部券商得分居前

執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價體系主要包括專業(yè)質(zhì)量得分和合規(guī)質(zhì)量扣分，再加上基礎(chǔ)分100分，最終以合計分值進(jìn)行排名。

最新評價結(jié)果顯示，今年一季度共有103家券商參與評價。其中，102家券商得分在100分以上（含100分），2024年度的榜首中信建投今年一季度保持著亮眼表現(xiàn)，以152.22分位居榜首；其次為華泰證券，得分為138.42分；開源證券以128.03分位居第三。中信證券、東吳證券的得分分別為127.91分、124.32分。申萬宏源、國金證券、中國銀河的得分也均在120分以上。

與2024年度榜單相比，今年一季度的執(zhí)業(yè)質(zhì)量排行出現(xiàn)了鮮明的變化，尤其是頭部券商加大各項業(yè)務(wù)投入力度，推動排名大幅提升。前十名席位中，有七個席位發(fā)生“更新”，多家券商排名實現(xiàn)顯著躍升，例如，華泰證券從2024年度榜單的第24名躍升至一季度的第2名，中信證券從2024年度榜單的第27名躍升至第4名，國信證券從2024年度榜單的第37名上升至第9名。

從專業(yè)質(zhì)量評價得分維度來看，頭部券商憑借深厚的業(yè)務(wù)積累和專業(yè)優(yōu)勢，在排名中占據(jù)前列，部分中小券商也憑借細(xì)分賽道的競爭優(yōu)勢躋身前五名。具體來看，專業(yè)質(zhì)量評價得分位于前三名的券商分別為中信建投、華泰證券、開源證券，得分分別為52.22分、38.42分、30.31分。中信證券、東吳證券也排名居前，得分分別為27.91分、24.32分。

從細(xì)分業(yè)務(wù)排行情況來看，各家券商在不同業(yè)務(wù)賽道上呈現(xiàn)出差異化優(yōu)勢。北交所保薦業(yè)務(wù)、北交所發(fā)行并購業(yè)務(wù)方面，中信建投分別獲得16分、10.05分，均位列第一；獲得北交所做市業(yè)務(wù)、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推薦掛牌業(yè)務(wù)得分第一名的為中信證券；獲得全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)行并購業(yè)務(wù)第一名的為中國銀河；獲得研究業(yè)務(wù)和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)第一名的均為開源證券；獲得全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務(wù)第一名的為東北證券；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)得分居首的為東方財富。

中小券商謀求“突破”

近年來，隨著我國多層次資本市場的不斷完善和發(fā)展，北交所市場迅速崛起。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年，北交所新增上市公司23家，IPO募集資金總額合計為46.84億元，展現(xiàn)出較為強勁的發(fā)展活力。在此背景下，北交所業(yè)務(wù)及新三板掛牌業(yè)務(wù)日益成為券商尤其是中小券商重點發(fā)力的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

當(dāng)前，多家中小券商正緊抓北交所機遇，積極布局并大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)。例如，首創(chuàng)證券著力打造科技型投行，尋求差異化發(fā)展路徑，以北交所業(yè)務(wù)為發(fā)力點，聚焦專精特新“小巨人”企業(yè)客戶，推進(jìn)“投資+投研+投行”協(xié)同策略，強化投行專業(yè)能力建設(shè)。國元證券成立新三板業(yè)務(wù)專班，搶抓新三板、北交所業(yè)務(wù)機遇。東興證券將服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力作為投行業(yè)務(wù)發(fā)展方向，持續(xù)加強北交所業(yè)務(wù)儲備，提前篩選符合板塊定位的成長性企業(yè)，支持專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

同時，多家券商正積極申請北交所做市業(yè)務(wù)資格。2月8日，證監(jiān)會核準(zhǔn)上海證券上市證券做市交易（限于北交所股票做市交易）業(yè)務(wù)資格。1月17日，渤海證券申請北交所股票做市交易業(yè)務(wù)資格獲得證監(jiān)會反饋意見。紅塔證券表示，將把握北交所做市業(yè)務(wù)機遇，公司董事會已審議通過公司申請北交所做市業(yè)務(wù)資格的議案，相關(guān)資格申請工作正在推進(jìn)中。

“北交所市場的快速發(fā)展，為中小券商深耕細(xì)分賽道、打造差異化競爭優(yōu)勢提供了契機?！北P古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧在接受《證券日報》記者采訪時表示，不少中小券商錨定特定賽道尋求突破，通過專注細(xì)分業(yè)務(wù)、針對性服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)等舉措，在細(xì)分市場中建立起專業(yè)口碑和品牌知名度，避免與大型券商在主流業(yè)務(wù)方面直接競爭，有利于其進(jìn)一步開拓增長空間、實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

展望未來，東吳證券表示，將充分發(fā)揮北交所長板業(yè)務(wù)優(yōu)勢，挖掘更多具有硬科技特色的中小企業(yè)，不斷完善全方位綜合金融服務(wù)體系，陪伴式服務(wù)企業(yè)成長。東北證券表示，公司將堅持立足“中小創(chuàng)新企業(yè)投行”定位，積極打造北交所業(yè)務(wù)特色，加快推進(jìn)項目申報和立項工作，持續(xù)提升業(yè)務(wù)競爭力與品牌影響力。