近日，第十三屆儲能國際峰會上發(fā)布的《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2025》顯示，“十四五”期間我國新增新型儲能年復(fù)合增長率超100%以上，2025年我國新增新型儲能項(xiàng)目裝機(jī)有望超過30吉瓦。此外，白皮書還顯示，新型儲能將從試點(diǎn)示范轉(zhuǎn)向規(guī)?；逃?，迎來快速發(fā)展黃金期。

中信證券認(rèn)為，短期看，儲能行業(yè)關(guān)注市場資金風(fēng)格切換預(yù)期下基本面拐點(diǎn)與估值修復(fù)；長期看，行業(yè)邏輯并非通縮，構(gòu)網(wǎng)型儲能、AIDC等有望顯現(xiàn)技術(shù)溢價且?guī)邮袌鲞M(jìn)一步擴(kuò)容，帶動板塊業(yè)績與估值水平雙升。在貿(mào)易環(huán)境變化、資金風(fēng)格等因素交織下，2024年以來逆變器板塊業(yè)績與估值持續(xù)受壓制，估值接近歷史低位。進(jìn)入2025年一季度，海外大儲景氣持續(xù)；戶儲訂單、出貨提升，基本面迎來拐點(diǎn)。

平安證券認(rèn)為，大儲利用率改善明顯，工商儲利用率好于大儲。根據(jù)中電聯(lián)報(bào)告，截至2024年底，我國電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)電化學(xué)儲能裝機(jī)占比分別為41.22%、57.01%、1.77%；存量裝機(jī)主要場景為獨(dú)立儲能和新能源配儲，兩者合計(jì)占比95%。從利用率數(shù)據(jù)來看，獨(dú)立儲能和新能源配儲利用率均呈現(xiàn)改善，且獨(dú)立儲能利用率高于新能源配儲。大儲電站調(diào)用率改善，意味著儲能電站有望逐漸發(fā)揮出其對電網(wǎng)的價值，進(jìn)而獲得合理收益；國內(nèi)大儲價格內(nèi)卷的情況也有望逐步得到改善。工商儲運(yùn)行和利用時長下降，但等效充放電次數(shù)增加，平均利用率指數(shù)持平。

校對：祝甜婷