市場的波動性明顯提升！

近日，美股雖有反彈，但市場的預期明顯下降。今天，花旗股票策略師下調(diào)美國股市評級，稱DeepSeek、歐洲財政立場和貿(mào)易緊張局勢等強化了其對在美國市場以外進行多元化投資的觀點。該行將標普500指數(shù)年底目標下調(diào)至5800點。

與此同時，全球最知名的投資人之一、橋水基金(Bridgewater Associates) 創(chuàng)辦人達里歐(Ray Dalio) 最新警告，由于美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策以及更廣泛的全球不穩(wěn)定性所造成的經(jīng)濟混亂，美國正處于經(jīng)濟衰退的邊緣。

花旗“空襲”

今天，花旗股票策略師突然下調(diào)美國股市評級，稱DeepSeek、歐洲財政立場和貿(mào)易緊張局勢等強化了其對在美國市場以外進行多元化投資的觀點。Beata Manthey等該行策略師將美國股市評級從“超配”下調(diào)至“中性”。該行策略師稱，從GDP和EPS角度來看，“例外論”的驅(qū)動因素正在消退，美國市場仍相對昂貴，而EPS預期下調(diào)趨勢正在加劇。

花旗發(fā)表報告稱，將標普500指數(shù)年底目標下調(diào)至5800點，前提是該指數(shù)每股盈利為255美元。關(guān)稅假設和近期宏觀經(jīng)濟放緩的跡象，都是導致該行從先前270美元每股盈利預測下調(diào)的原因。由于政策的不確定性，該行認為有一些估值壓縮是合理。

4月14日，高盛首席美國股票策略師大衛(wèi)·科斯廷預警，標普500指數(shù)逼近5300點目標位，市場劇烈震蕩或成新常態(tài)?？扑雇⒃趫蟾嬷兄赋觯?jīng)濟衰退風險上升、波動率攀升和市場流動性惡化是當前市場的三大關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

這一預警對全球金融市場意義重大。標普500指數(shù)作為衡量美國股市表現(xiàn)的關(guān)鍵指標，其走勢對全球投資者具有指導作用。若該指數(shù)逼近5300點且面臨劇烈震蕩，投資者需密切關(guān)注市場動態(tài)，謹慎決策。

據(jù)央視新聞報道，美國耶魯大學預算實驗室當日發(fā)布的一項研究顯示，關(guān)稅將使美國家庭平均損失4400美元。研究人員表示，美國消費者面臨的總體平均有效關(guān)稅稅率為25.3%，為1909年以來的最高水平。美國政府今年以來實施的關(guān)稅措施導致物價水平短期內(nèi)上漲2.7%，相當于每個家庭購買力平均損失4400美元。

報告提出，關(guān)稅措施對服裝和紡織品價格的影響尤為明顯，短期內(nèi)消費者可能會面臨服裝價格上漲58%的局面。長期來看，服裝價格仍將上漲26%。報告顯示，長期來看，美國經(jīng)濟將持續(xù)萎縮0.6%，相當于每年減少1600億美元。此外，到2025年底，失業(yè)率將上升0.5個百分點，就業(yè)崗位將減少70萬個。

達里歐最新警告

橋水基金(Bridgewater Associates) 創(chuàng)辦人達里歐(Ray Dalio) 本周警告，由于美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策以及更廣泛的全球不穩(wěn)定性所造成的經(jīng)濟混亂，美國正處于經(jīng)濟衰退的邊緣。

達里歐在NBC的“Meet the Press”節(jié)目訪談中，被問及持續(xù)進行的貿(mào)易戰(zhàn)是否會將美國經(jīng)濟拖入衰退時表示：“我認為現(xiàn)在我們正處于一個決策點，非常接近衰退?！?/p>

他特別指出，美國實施的關(guān)稅制度涵蓋了數(shù)十個國家，但最近幾天發(fā)生了難以預測的變化。上周，白宮突然暫停對許多國家征收“對等關(guān)稅”90天。達里歐將這種反復無常的政策描述為“非常具有破壞性”，并補充說，關(guān)稅“就像向生產(chǎn)系統(tǒng)扔石頭”。他指出，這種不確定性正嚴重影響投資決策，并可能損害長期生產(chǎn)力。

除了關(guān)稅之外，達里歐還強調(diào)了全球經(jīng)濟面臨的更深層次的風險匯聚。他列舉了不斷膨脹的美國債務、日益擴大的預算赤字以及不斷加劇的地緣政治局勢。

達里歐表示：“我們正經(jīng)歷世界秩序的深刻變化。”他進一步指出：“如果你看看關(guān)稅、債務，以及正在崛起的力量挑戰(zhàn)現(xiàn)有力量……這些問題的處理方式可能會導致比衰退更糟糕的后果?！边_里歐還將當前的局勢與過去的金融沖擊進行了比較，包括1971年和2008年的危機。

金融策略公司Macro Hive的執(zhí)行長Bilal Hafeez強調(diào)，美國過去幾十年建立的經(jīng)濟體系一直對其有利，但現(xiàn)在投資者開始質(zhì)疑美國資產(chǎn)是否帶有政治風險。他認為，這是一個代際性的轉(zhuǎn)變，美國作為全球金融體系的穩(wěn)定者所吸引的大量資本流入優(yōu)勢已經(jīng)消失，這不僅可能引發(fā)經(jīng)濟衰退，還將損害其長期增長潛力。

校對：祝甜婷??????????