隨著2025年一季度漸近尾聲，市場(chǎng)開始關(guān)注展望二季度全球市場(chǎng)的新機(jī)遇。

日前，匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國首席投資總監(jiān)匡正與媒體分享了2025年第二季度全球投資展望。“在亞洲，我們看好中國股票，并調(diào)高了對(duì)亞洲市場(chǎng)股票的配置力度。此外，我們也看好新加坡、日本和印度三個(gè)市場(chǎng)。”匡正表示。

全球市場(chǎng)股票增長動(dòng)力何在？

匯豐方面認(rèn)為，盡管面臨美國關(guān)稅壓力，亞洲多個(gè)市場(chǎng)擁有強(qiáng)勁的內(nèi)需動(dòng)力，使其能夠保持競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。

具體來看，中國科技發(fā)展迅速，預(yù)計(jì)將為多個(gè)行業(yè)創(chuàng)造龐大的機(jī)遇。“日本受益于溫和的通脹及企業(yè)盈利前景改善，印度則受到強(qiáng)勁的結(jié)構(gòu)性增長趨勢(shì)和政府刺激措施的支持，而新加坡具有吸引力的估值和股息也利好市場(chǎng)表現(xiàn)。”匡正表示。

與此同時(shí)，由于美國關(guān)稅消息不斷引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)，匯豐也預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)將持續(xù)保持波動(dòng)。

據(jù)了解，基于最近美國股市回落之后，考慮到仍然脆弱的市場(chǎng)情緒，以及投資者有可能進(jìn)一步分散配置到美國以外的市場(chǎng)，匯豐將美國股票觀點(diǎn)下調(diào)到中性，并同時(shí)下調(diào)全球股票觀點(diǎn)至中性。

AI應(yīng)用及政策支持?jǐn)U大行業(yè)機(jī)遇

DeepSeek的橫空出世觸發(fā)了對(duì)中國人工智能發(fā)展前景的重估，也帶動(dòng)了人工智能及創(chuàng)新在全球迅速發(fā)展，而中國及亞洲其他市場(chǎng)的人工智能應(yīng)用以及支持政策，正促使企業(yè)及政府加大投資以保持競(jìng)爭力。

匡正表示，預(yù)計(jì)在軟件和自動(dòng)化方面的投資將進(jìn)一步增長，數(shù)據(jù)中心的需求也持續(xù)上升，這將帶動(dòng)能源及基礎(chǔ)設(shè)施的需求，“我們認(rèn)為，亞洲市場(chǎng)的科技、通信和工業(yè)領(lǐng)域蘊(yùn)藏豐富機(jī)遇?！?/p>

歐洲市場(chǎng)雖然面對(duì)諸多挑戰(zhàn)，但由于基礎(chǔ)設(shè)施等支出的增加，工業(yè)領(lǐng)域仍有機(jī)遇。金融行業(yè)則受益于并購活動(dòng)增加、資本市場(chǎng)活動(dòng)的反彈以及仍然偏低的估值?；诖?，匯豐對(duì)歐洲股票市場(chǎng)維持中性觀點(diǎn)。

多元資產(chǎn)策略應(yīng)對(duì)不確定性

實(shí)際上，匯豐在今年2月中旬調(diào)升中國股票觀點(diǎn)至偏高。“人工智能推動(dòng)者及應(yīng)用者或?qū)⒊掷m(xù)受益，而更多的刺激政策或?qū)?dòng)市場(chǎng)更大范圍內(nèi)的重估，利好消費(fèi)、金融、工業(yè)等板塊?！笨镎缜氨硎尽?/p>

盡管和人工智能相關(guān)的機(jī)遇令人矚目，但通脹壓力、全球地緣政治的緊張局勢(shì)及政策不確定性仍然是第二季度全球市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)。

匡正認(rèn)為，多元資產(chǎn)策略涵蓋跨地域和資產(chǎn)類別的配置，融合多元化投資工具的組合可提供有效的平衡作用，幫助投資者在把握增長機(jī)遇的同時(shí)，減輕下行及久期風(fēng)險(xiǎn)。

此外，在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下，傳統(tǒng)的股票和債券配置或已顯不足。通過布局非傳統(tǒng)資產(chǎn)，投資者可以進(jìn)一步提升投資組合的多元化程度。

“可持續(xù)發(fā)展仍然是許多市場(chǎng)的政府和企業(yè)的推動(dòng)力，在能源安全和能源自主相關(guān)的領(lǐng)域蘊(yùn)藏具有吸引力的機(jī)遇?！笨镎a(bǔ)充說，基礎(chǔ)設(shè)施投資則可提供相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和股息，而黃金仍然是個(gè)人投資者和央行多元化配置的首選資產(chǎn)之一，“我們認(rèn)為黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，仍然是對(duì)沖市場(chǎng)不確定性的一個(gè)良好的選擇。”

責(zé)編：羅曉霞

校對(duì)：彭其華????????

?????????