在“消費(fèi)品以舊換新”政策刺激下，家居消費(fèi)迎來(lái)小陽(yáng)春，智能床墊、智能馬桶及適老化產(chǎn)品受到歡迎。

“立享30%、20%、15%補(bǔ)貼！”近期，第一財(cái)經(jīng)記者走訪上海一大型家居賣場(chǎng)，剛從停車場(chǎng)進(jìn)入就發(fā)現(xiàn)到處都貼上了宣傳補(bǔ)貼的標(biāo)語(yǔ)。

2025年政府工作報(bào)告中，“大力提振消費(fèi)”“全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”被列為全年的首要任務(wù)。政府工作報(bào)告明確提出，要大力提振消費(fèi)，通過(guò)3000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持消費(fèi)品以舊換新。這一資金規(guī)模是去年的兩倍，而今年以舊換新政策實(shí)施時(shí)間也大約是去年兩倍，享受補(bǔ)貼品類范圍也擴(kuò)大了。

3月、4月是裝修旺季，疊加各類國(guó)補(bǔ)、市補(bǔ)，家居消費(fèi)火了，尤其是各類智能家居產(chǎn)品，在“以舊換新”的政策刺激下其成交迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)。

家居賣場(chǎng)迎來(lái)大客流

今年3月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱“行動(dòng)方案”），其中特別提到，要加大消費(fèi)品以舊換新支持力度，用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，支持地方加力擴(kuò)圍實(shí)施消費(fèi)品以舊換新，推動(dòng)汽車、家電、家裝等大宗耐用消費(fèi)品綠色化、智能化升級(jí)。

在行動(dòng)方案發(fā)布后，記者連續(xù)兩個(gè)周末走訪了上海的家居賣場(chǎng)。在汶水路一家大型家居賣場(chǎng)，不少商戶積極響應(yīng)行動(dòng)方案、舉辦了豐富多彩的促銷活動(dòng)，現(xiàn)場(chǎng)客流洶涌，智能馬桶、智能床墊等智能化家居品類尤其受到消費(fèi)者的熱捧。

“最高抽價(jià)值5.9萬(wàn)元的歐洲雙人游大獎(jiǎng)！”在賣場(chǎng)中庭，一家智能床墊商家趁著周末舉辦促銷活動(dòng)，現(xiàn)場(chǎng)座無(wú)虛席。

相比傳統(tǒng)床墊，這種智能床墊能夠電動(dòng)升降、調(diào)節(jié)睡眠角度，有監(jiān)測(cè)睡眠、放松釋壓、緩解打鼾、幫助起床等功能。

活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)一對(duì)正在選購(gòu)床墊的小夫妻告訴記者，他們是準(zhǔn)備為家中老人購(gòu)買(mǎi)一款智能床墊，相比過(guò)去的智能床架，近期開(kāi)始流行的這種智能床墊不需要換床，疊加現(xiàn)在各種補(bǔ)貼，能節(jié)省不少預(yù)算，老人年紀(jì)大了以后常有睡久后腰痛的問(wèn)題，通過(guò)床墊調(diào)節(jié)睡眠角度或許能緩解腰痛。

在床品寢具品類中，新近流行的智能床墊銷售額快速增長(zhǎng)。京東消費(fèi)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年智能床墊成交額同比增長(zhǎng)了80%。

中國(guó)睡眠研究會(huì)發(fā)布的《2025AI時(shí)代健康睡眠白皮書(shū)》則稱，智能床墊的市場(chǎng)規(guī)模仍處于成長(zhǎng)初期階段，2024年全球智能床墊市場(chǎng)規(guī)模為18億美元，預(yù)計(jì)2025年到2030年將以7%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

不少傳統(tǒng)床品企業(yè)正在大力搶占智能床墊市場(chǎng)，A股上市公司中，慕思股份、趣睡科技、喜臨門(mén)等都曾在公告中對(duì)智能床墊進(jìn)行過(guò)介紹，慕思更是在今年3月提出要“All in AI”。

在智能馬桶門(mén)店，記者也連續(xù)兩個(gè)周末看到熱銷景象。

“忙得都沒(méi)空喘口氣、沒(méi)空吃飯?！币患荫R桶門(mén)店的銷售人員告訴記者。

這家門(mén)店共有四名店員在崗，每一個(gè)人都在同時(shí)服務(wù)著幾組客戶，新進(jìn)店的客戶需要等待一陣子才有人接待。門(mén)店外的收費(fèi)處，也排起了隊(duì)。

記者在現(xiàn)場(chǎng)看到，大部分消費(fèi)者進(jìn)店后都是直奔智能馬桶區(qū)域，也有人在詢問(wèn)適老化馬桶如何安裝、家中該如何改造。這種適老化馬桶適合行動(dòng)不便的老年人或身障人士，購(gòu)買(mǎi)時(shí)還能享有額外的適老化補(bǔ)貼（部分產(chǎn)品補(bǔ)貼額度高達(dá)30%）。

一位較年輕的消費(fèi)者只花了三分鐘就決定購(gòu)買(mǎi)兩個(gè)智能馬桶：“我要將家里兩個(gè)傳統(tǒng)馬桶都換成智能馬桶，因?yàn)檎矛F(xiàn)在有市補(bǔ)、國(guó)補(bǔ)、折扣活動(dòng)，加上賣場(chǎng)還有消費(fèi)抽獎(jiǎng)活動(dòng)，就趁著這個(gè)時(shí)機(jī)來(lái)買(mǎi)了?！?/p>

記者看到，多家馬桶品牌都在推出折扣，實(shí)際成交價(jià)僅為掛牌價(jià)的三分之一甚至五分之一。

在賣場(chǎng)的消費(fèi)抽獎(jiǎng)活動(dòng)上，一位50歲左右的女士表示，她一天之內(nèi)就在賣場(chǎng)中消費(fèi)了約50萬(wàn)元。

線上線下成交增長(zhǎng)顯著

家電、家居、家裝是一個(gè)10萬(wàn)億的大市場(chǎng)，一直是實(shí)體產(chǎn)業(yè)的重要支柱。

然而，這些行業(yè)過(guò)去一直與房地產(chǎn)行業(yè)的景氣度密切相關(guān)，在此前的房地產(chǎn)下行周期，家居家裝行業(yè)也一度遇到“寒流”。

因此，家居家裝行業(yè)近年來(lái)實(shí)際上已步入關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，要從過(guò)去依賴房地產(chǎn)的模式，轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)自身能抓住機(jī)遇，進(jìn)行突圍與變革。

2024年年中，是家居消費(fèi)“觸底回暖”的時(shí)刻——2024年7月24日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》的通知，對(duì)消費(fèi)大規(guī)模刺激起到了示范和指引作用。進(jìn)入2025年，政策繼續(xù)擴(kuò)圍，銀河宏觀測(cè)算，2025年全年用于消費(fèi)品補(bǔ)貼的規(guī)模有望達(dá)到5000億元左右。

為了將政策轉(zhuǎn)化為紅利，不少企業(yè)都在迅速行動(dòng)。

全屋定制企業(yè)尚品宅配相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴第一財(cái)經(jīng)，從2024年全國(guó)各地以舊換新政策陸續(xù)推進(jìn)以來(lái)，尚品宅配就積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，通過(guò)讓利加碼補(bǔ)貼政策，多次舉辦活動(dòng)，在政府補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上還推出企業(yè)補(bǔ)貼。

早在去年國(guó)慶期間，政府補(bǔ)貼與企業(yè)活動(dòng)疊加的效果就已顯現(xiàn)——尚品宅配在廣州地區(qū)的銷售額同比增長(zhǎng)了約200%，佛山地區(qū)的銷售額更是達(dá)到前年同期的五倍。

由于去年積極參與補(bǔ)貼后效果不錯(cuò)，今年廣州啟動(dòng)新一輪以舊換新政策，尚品宅配也趁機(jī)及時(shí)舉辦了以國(guó)補(bǔ)煥新為主題的新品發(fā)布會(huì)，相比去年，今年新增了適老化產(chǎn)品等更多品類，希望能吸引更多人了解并參與舊改、局改、適老改造的大力度補(bǔ)貼。

尚品宅配僅是收獲“以舊換新”紅利的企業(yè)之一。今年三月中旬，為期三天的華夏家博會(huì)在上海舉辦，近150家家電、家居、家裝企業(yè)參與，根據(jù)主辦方提供的數(shù)據(jù)，50%左右的展商都開(kāi)展了以舊換新補(bǔ)貼行動(dòng)。

上海交電家電商業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)葛森表示，自2025年消費(fèi)品以舊換新政策不斷擴(kuò)圍加力以來(lái)，杠桿效應(yīng)顯著，在消費(fèi)者主動(dòng)領(lǐng)取國(guó)家補(bǔ)貼指定品類優(yōu)惠券的推動(dòng)下，截至目前相關(guān)訂單量已接近250萬(wàn)筆，帶動(dòng)銷售額達(dá)66億元。

線上的家居消費(fèi)也因?yàn)椤皣?guó)補(bǔ)”而成交暴增。3月27日，天貓發(fā)布數(shù)據(jù)稱，日均超1.5億人次在淘寶逛國(guó)補(bǔ)，開(kāi)年來(lái)已帶動(dòng)家電、家居、家裝品牌月成交同比雙位數(shù)增長(zhǎng)。

中原證券近期發(fā)布研報(bào)稱，家居板塊前期受制于地產(chǎn)與消費(fèi)的雙重影響，估值一直處在歷史低位，但隨著地產(chǎn)及促消費(fèi)政策持續(xù)落地、以舊換新相關(guān)品類消費(fèi)拉動(dòng)明顯，預(yù)計(jì)2025年三季度末行情開(kāi)始底部上漲，估值開(kāi)啟修復(fù)。