消金行業(yè)真正到了一個弱化規(guī)模增量和增速考核的時候了——這從已披露的持牌消金公司的業(yè)績，和券商中國記者對涉足消金業(yè)務的互聯(lián)網銀行的采訪，均能一窺。

日前出爐的頭部持牌消金機構招聯(lián)金融的部分業(yè)績數(shù)據(jù)顯示：截至2024年末，招聯(lián)消費金融總資產為1637.51億元，較2023年末的1764.21億元下降7.18%；負債合計1410.88億元，較上年末的1560.54億元下降9.59%。

招聯(lián)金融在進行相關業(yè)績說明時，有一句關鍵歸因：“外部環(huán)境變化帶來的不利影響加深”。事實上該司內部人士也告訴券商中國記者，其更加強調“主動前瞻風險，優(yōu)化調整資產結構”，在表述幾個經營要素協(xié)調穩(wěn)健發(fā)展的同時，會把“質量和效益”放在“規(guī)模和結構”之前。

是的，這是因為整個消費金融市場都在面臨增速放緩甚至收縮的局面，因為居民消費的修復力度其實是比較弱的。

央行金融機構人民幣信貸收支表顯示，截至2024年末，住戶短期消費貸款為10.196萬億元，同比2023年末的10.361萬億下滑1.59%，下降了16.5億元。分月份來看，居民短期消費貸款甚至經歷了年初連續(xù)8個月下降，直到9月份才開始回暖變成正增長。

而居民短期消費貸款負增長的趨勢到了2025年還在持續(xù)：截至2025年2月末，住戶貸款項下短期消費貸款為9.87萬億元，已經正式跌破10萬億元了。相比2024年初同一口徑下的10.36萬億，短期消費貸款從去年初至今已經減少了約4900億元。

中金公司在研報里稱，今年2月新增貸款規(guī)模低于預期且結構偏弱，體現(xiàn)出信貸需求恢復不明顯且存在一定的提前透支和沖量情況；特別是居民前兩個月新增貸款創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來最低值，體現(xiàn)出居民加杠桿意愿偏低；社融同比多增主要依靠政府債券加速發(fā)行支撐。

所以，當大環(huán)境還沒有迎來順周期的時候，個體是很難逆勢作為的。券商中國記者此前對幾家長三角銀行和某華南區(qū)股份行進行調研時，相關銀行均表示，今年進一步被動或主動弱化了信貸投放考核。

摒棄規(guī)模情結的不只有前述若干銀行和招聯(lián)金融。貸款規(guī)模分母比較大的各類大中型消費金融展業(yè)主體，集體告別規(guī)模高增長，其實已經是個不爭的事實。

日前，微眾銀行零售信貸部總經理張艷在面對券商中國記者“微眾今年規(guī)模增長指標保增量還是保增速，還是都不要”的問題時，直言微眾銀行今年不存在“?！钡母拍?，而是把風險排首位，盈利次之，規(guī)模最后。把規(guī)模放在效益后面，這一點跟前述招聯(lián)金融也是一樣的。

從微眾銀行本身的財務表現(xiàn)來看，這家拳頭產品為消費信貸產品（微粒貸）的民營銀行“一哥”，截至2024年6月末，貸款和墊款總額為4188.35億元，相較2023年末4145.07億元僅增長1.04%。而查閱該行2023年半年報，其截至6月末的貸款和墊款總額為3919.19億元，較2022年末的3369.97億元增長16.3%。

也就是說，微眾銀行去年上半年的貸款投放增速，同比驟然下滑。對此，張艷對券商中國記者強調：“我們不會制定一個脫離現(xiàn)實經濟經營環(huán)境的目標，去大肆搶市場。我們始終堅持穩(wěn)健經營”。

與規(guī)模增速放緩甚至負增長一起發(fā)生的，是我們自去年以來，總能高頻看見消金公司低折扣“清倉”“甩賣”不良資產包的新聞。

有業(yè)內人士告訴券商中國記者，事實上多家大中型消金公司都在加大個貸不良資產的處置力度，低價轉讓的資產包一般都是逾期非常久（有些超千天）的已核銷貸款。雖然一折以下看起來很夸張，但是這個低折扣的定價其實是符合市場對長賬齡無抵押個貸的估值邏輯的。

總之，低價轉讓是主動優(yōu)化資產負債表、釋放信貸空間的常規(guī)操作。這其實是消金機構加速出清風險的正面信號，在行業(yè)面臨的大環(huán)境順周期還沒到來的時候，這不應該被片面解讀為經營惡化。

考核在哪里，經營業(yè)績就會體現(xiàn)在哪里。這兩年復雜經營環(huán)境下的量價均衡，是各家消費金融展業(yè)主體持續(xù)思考的問題。

招聯(lián)金融告訴券商中國記者，該司目前弱化規(guī)模情結，而更重視IT驅動、產品創(chuàng)新、智慧服務、互聯(lián)網風控、數(shù)字化運營、智能化催收、數(shù)智化消保等核心能力鍛造。

這樣的答案，實在是很有代表性。當住戶短期消費貸都跌破10萬億元，消金行業(yè)真的實質到了弱化規(guī)模增速考核，而更注重“質”的發(fā)展的時候了。

責編：王璐璐

排版：劉珺宇

校對：冉燕青

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