美股的拋售潮似乎暫告一段落。

今晚，美股三大指數低開后，集體拉升轉漲，美股大型科技股全線走強，Meta大漲超3%。華爾街分析認為，美聯(lián)儲主席鮑威爾對美國經濟風險的最新表態(tài)對市場情緒產生了重大影響，在美股經歷一輪調整后，資金開始回補倉位。

中國資產則出現了調整，納斯達克中國金龍指數一度跌超3%，今日亞洲交易時段，港股大型科技股亦集體下挫，恒生科技指數收跌3.39%。有分析指出，在經歷一波史詩級大漲后，隨著騰訊、小米等科技巨頭陸續(xù)披露了財報，部分短線資金可能選擇兌現了前期浮盈。

展望后市，有分析機構認為，港股市場整體估值仍具有較高的性價比，在流動性寬松延續(xù)、國內經濟復蘇以及政策支持的背景下，港股有望延續(xù)震蕩上行的走勢。

集體拉升

北京時間3月20日晚間，美股三大指數集體低開，隨后快速拉升，三大股指悉數轉漲，此前納指一度跌近1%。截至22:30，道指漲0.47%，納指漲0.6%，標普500指數漲0.45%。

美股大型科技股多數走強，Meta大漲超3%，英偉達、亞馬遜、臺積電ADR漲超1%，蘋果、微軟、谷歌、特斯拉小幅上漲。

有分析稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾的最新表態(tài)緩解了市場對美國經濟衰退的擔憂情緒。他表示，美國經濟仍然強勁，就業(yè)市場依舊穩(wěn)固，衰退的風險不高。同時，鮑威爾還淡化關稅影響，認為通脹壓力是暫時的，當前判斷關稅將造成嚴重影響還言之過早。

華爾街認為，鮑威爾對美國經濟風險“漫不經心”的態(tài)度對市場情緒產生了重大影響，在美股經歷一輪調整后，資金開始回補倉位。

倫敦XTB公司研究總監(jiān)Kathleen Brooks評論稱，鮑威爾不懼爭議地重新使用“暫時性”一詞來描述對關稅引發(fā)通脹的預期，表明他“似乎特意去安撫金融市場”。

瑞銀則分析稱，鮑威爾的表現讓他們看到了一絲“鮑威爾看跌期權”的跡象，其政策立場比市場預期的更偏向鴿派。比起通脹風險，目前美聯(lián)儲更關注經濟增長，并認為過度關注關稅引發(fā)的通脹可能會對經濟增長造成不必要的負面影響。

中概股調整

今晚，中國資產則遭遇調整，截至22:30，納斯達克中國金龍指數跌超3%，三倍做多富時中國ETF跌超7%，兩倍做多中國互聯(lián)網股票ETF跌超6%，中國科技ETF跌超3%。

熱門中概股普跌，極氪跌超8%，小鵬汽車跌超7%，老虎證券、蔚來跌超6%，金山云、萬國數據跌超5%，嗶哩嗶哩、富途控股跌超4%，阿里巴巴、京東、攜程、百度跌超3%。

今日亞洲交易時段，港股三大指數集體調整，截至收盤，恒生科技指數大幅收跌3.39%，恒生指數、國企指數分別下跌2.23%、2.33%。

港股大型科技股領跌市場，百度跌超5%，京東、快手、美團跌超4%，阿里巴巴、騰訊跌超3%，小米跌近3%。

有分析指出，今年年初至今，恒生指數已累計大漲20.7%，恒生科技指數的累計漲幅更是超過30%，隨著騰訊、小米等科技巨頭陸續(xù)披露了財報，部分短線資金可能選擇兌現了前期浮盈。

廣發(fā)證券策略團隊分析稱，今年年初以來的估值抬升已經較充分地計提了年內進一步的盈利修復預期。在年報窗口期，如果沒有超預期的盈利表現，估值抬升行情有降溫的風險。

另一方面，近期海外波動仍較大，避險情緒引發(fā)的調整風險仍不可忽視。特別是特朗普關稅政策引發(fā)市場對全球貿易摩擦的擔憂，也可能進一步發(fā)酵，值得投資者保持關注。

展望后市，有分析機構認為，港股市場整體估值仍具有較高的性價比，在流動性寬松延續(xù)、國內經濟復蘇以及政策支持的背景下，港股有望延續(xù)震蕩上行的走勢。

中歐豐泰港股通混合基金經理羅佳明表示，港股消費板塊估值當前處于歷史較低位置，具備較高安全邊際。港股消費股估值仍然存在較好的折價空間。后市的上漲動力主要取決于中國經濟復蘇的進程，特別是后續(xù)經濟刺激政策的落地情況。

外資方面，匯豐駐香港首席亞洲經濟學家弗雷德里克·諾伊曼（Frederic Neumann）表示，他注意到長期投資者對中國的興趣日益濃厚。亞洲投資者的興趣尤其濃厚，歐洲投資者的興趣也相對積極，美國投資者的情緒可能更為謹慎。

歐洲全線下挫

歐洲多國股市亦全線下挫，截至北京時間22:30，德國DAX 30指數跌1.43%，意大利富時MIB指數跌1.27%，歐洲斯托克50指數跌0.96%，法國CAC 40指數跌0.82%。

歐洲國防股普跌，蒂森克虜伯、RENK大跌超5%，Kion Group AG跌超4%，萊茵金屬跌超3%，意大利萊昂納多、BAE跌超2%。

有分析稱，歐洲央行降息前景生變，引發(fā)市場的擔憂情緒。由于貿易局勢的高度不確定性，歐洲央行拒絕承諾降息路徑，市場對4月再次降息的預期減弱。

歐洲央行行長拉加德的警告也打擊了市場情緒。她周四表示，歐洲針對美國的關稅措施將削弱歐元區(qū)經濟增長，并引發(fā)通脹。

拉加德援引一則分析報告稱，美國對歐洲進口商品征收25%的關稅將在第一年使該地區(qū)的經濟增長降低約0.3個百分點，歐盟的反制措施將進一步增加到約0.5個百分點。與此同時，通貨膨脹前景將變得更加不確定。

拉加德表示，在短期內，歐洲的反擊和歐元匯率的走弱可能會使歐元區(qū)的通脹增速提高約0.5個百分點。

由于貿易緊張局勢、烏克蘭和平協(xié)議的不確定性以及即將到來的歐洲國防開支增加，何時以及是否會進一步降息變得越來越難以衡量。

歐盟委員會主席馮德萊恩警告稱，和平紅利的時代早已過去，并呼吁增加國防開支。這或許加劇了市場對未來不確定性的擔憂。

歐盟委員會19日發(fā)布一份名為“2030準備就緒”的國防白皮書，希望通過增加對國防工業(yè)的投資、鼓勵聯(lián)合采購、提高軍工產能等措施，使歐洲在2030年擁有強大的國防能力。

校對：王朝全???