今年2月，基因測(cè)序儀制造商因美納（Illumina）被中國(guó)商務(wù)部列入“不可靠實(shí)體清單”后，3月4日商務(wù)部發(fā)布處理措施，禁止因美納向中國(guó)出口基因測(cè)序儀。這一事件如同導(dǎo)火索，進(jìn)一步點(diǎn)燃了國(guó)產(chǎn)基因測(cè)序儀的替代熱情。

3月11日，因美納針對(duì)此事件進(jìn)行回應(yīng)，公司表示，因美納充分尊重中國(guó)商務(wù)部的決定，并將繼續(xù)遵循市場(chǎng)化、法制化原則開(kāi)展全球運(yùn)營(yíng)，嚴(yán)格遵守包括中國(guó)在內(nèi)的各市場(chǎng)所在國(guó)家或地區(qū)的法律法規(guī)。自進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，因美納長(zhǎng)期服務(wù)于本地區(qū)臨床與科研客戶。

因美納宣布，預(yù)計(jì)2025財(cái)年因美納核心業(yè)務(wù)非GAAP攤薄后每股收益約為4.50美元。同時(shí)，公司正在為2025財(cái)年制定一項(xiàng)約1億美元的增量成本削減計(jì)劃。這些節(jié)余將幫助緩解有關(guān)大中華區(qū)業(yè)務(wù)營(yíng)收和相關(guān)運(yùn)營(yíng)收入減少等多種潛在情景帶來(lái)的影響。成本削減計(jì)劃包括優(yōu)化股票薪酬和非勞動(dòng)力支出，以及加速部分生產(chǎn)力措施。

行業(yè)共識(shí)是，預(yù)計(jì)因美納被納入商務(wù)部“不可靠實(shí)體清單”或?qū)χ袊?guó)測(cè)序儀及耗材市場(chǎng)格局產(chǎn)生影響，國(guó)內(nèi)基因測(cè)序企業(yè)有望進(jìn)一步攫取國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，為2025年基本面帶來(lái)支撐。

作為國(guó)內(nèi)基因測(cè)序儀龍頭，華大智造3月12日公布的最新機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，共計(jì)96家機(jī)構(gòu)，205名參會(huì)人員參與調(diào)研。

華大智造表示，近期投資者高度關(guān)注的事件主要涉及2025年2月商務(wù)部發(fā)布的不可靠實(shí)體清單工作機(jī)制，以及2025年3月4日公布的相關(guān)處理措施。在此期間，相關(guān)企業(yè)被列入國(guó)家及政府非正面清單以及后續(xù)進(jìn)展情況備受下游客戶關(guān)注，這也加劇了下游客戶對(duì)其原有供應(yīng)商未來(lái)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

華大智造指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)涌現(xiàn)出大量測(cè)序平臺(tái)替換需求，對(duì)此公司積極抓住此次機(jī)遇，加速公司測(cè)序平臺(tái)在中國(guó)存量市場(chǎng)的替換速度以及增量市場(chǎng)的裝機(jī)速度。公司已全力以赴開(kāi)展摸排工作并積極推進(jìn)相關(guān)行動(dòng)，但要確切明晰最終所能取得的成果，仍需持續(xù)觀察一段時(shí)間。

據(jù)了解，今年3月1日，華大智造在SEQ ALL聯(lián)盟大會(huì)上，攜手33家行業(yè)合作伙伴共同表態(tài)，彰顯“中國(guó)智造，不止可靠”的堅(jiān)定決心。華大智造表示，目前在這33家合作伙伴中，已產(chǎn)生一定規(guī)模的替換需求。

就AI技術(shù)在基因測(cè)序上的產(chǎn)品布局，華大智造表示，公司早在2023年就開(kāi)始布局AI方面的應(yīng)用，比如自博弈AI智能體EvoPlay。此外，華大智造今年新推出了GLI業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)引入了實(shí)驗(yàn)室AI模塊和機(jī)器人技術(shù)。GLI業(yè)務(wù)對(duì)公司原有的“實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化業(yè)務(wù)”進(jìn)行了智能技術(shù)升級(jí)。當(dāng)前，GLI業(yè)務(wù)成果已經(jīng)在包括北京腦所基因組學(xué)中心、上海交通大學(xué)等實(shí)驗(yàn)室中得到應(yīng)用。

因美納被禁止向中國(guó)出口基因測(cè)序儀后，資本市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)。Wind基因檢測(cè)指數(shù)2月區(qū)間最高漲幅逾15%，華大智造2月累計(jì)漲幅更實(shí)現(xiàn)翻倍，市值增幅達(dá)175億元。3月4日，隨著因美納處理措施落地，華大智造“20cm”漲停，總市值達(dá)405億元。

國(guó)信證券指出，因美納在中國(guó)新增測(cè)序儀裝機(jī)市場(chǎng)約占26.5%的份額（2023年新增約389臺(tái)），2024年在大中華區(qū)收入3.1億美元，收入占比7%，其中大部分為試劑收入。短期看，因美納空出的新增裝機(jī)市場(chǎng)有望被國(guó)產(chǎn)企業(yè)瓜分，其在中國(guó)市場(chǎng)最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手華大智造有成熟的解決方案及市場(chǎng)基礎(chǔ)，有望分得最大份額，此外一些布局了測(cè)序儀業(yè)務(wù)的國(guó)產(chǎn)廠商也有望獲得進(jìn)入市場(chǎng)、份額提升的機(jī)會(huì)。