隨著DeepSeek展示的人工智能技術(shù)突破以及國(guó)家對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)釋放積極信號(hào)，中國(guó)生物科技資產(chǎn)正重新受到青睞，有望擺脫多年來(lái)與全球同行相比表現(xiàn)不佳的局面。

2月21日中國(guó)股市開(kāi)盤(pán)后，生物醫(yī)藥股迎來(lái)集體飆漲。百利天恒（688506.SH）股價(jià)大漲超過(guò)12%，百濟(jì)神州（688235.SH）港股和A股漲幅均超過(guò)8%，再鼎醫(yī)藥（9688.HK）漲幅超過(guò)10%，和黃醫(yī)藥（0013.HK）股價(jià)上漲約7%。

摩根士丹利在最新發(fā)表的一份投資報(bào)告中對(duì)中國(guó)資產(chǎn)態(tài)度大轉(zhuǎn)向，放棄看跌中國(guó)股市的觀點(diǎn)，轉(zhuǎn)而持更為樂(lè)觀的態(tài)度，認(rèn)為受中國(guó)技術(shù)突破的推動(dòng)，股市將出現(xiàn)更可持續(xù)的反彈。

摩根士丹利策略師寫(xiě)道：“中國(guó)股市，尤其是離岸市場(chǎng)，終于發(fā)生了結(jié)構(gòu)性制度轉(zhuǎn)變。相比去年9月看到的股市反彈，我們對(duì)這一輪的反彈更加確信，相信中國(guó)股市的改善可以持續(xù)下去?！?/p>

去年10月，中國(guó)出臺(tái)了有力的貨幣刺激措施引發(fā)股市反彈，但當(dāng)時(shí)摩根士丹利也幾乎沒(méi)有改變對(duì)中國(guó)股市的看法，僅縮減了其減持倉(cāng)位。

現(xiàn)在，摩根士丹利認(rèn)為，企業(yè)為提高股價(jià)所做的包括回購(gòu)在內(nèi)的努力、監(jiān)管層對(duì)科技企業(yè)態(tài)度的轉(zhuǎn)變以及中國(guó)的人工智能能力都是推動(dòng)股價(jià)上漲的因素。

本周早些時(shí)候，高盛集團(tuán)已經(jīng)將MSCI中國(guó)指數(shù)的目標(biāo)上調(diào)至85，而摩根大通和瑞銀集團(tuán)也發(fā)表了看漲觀點(diǎn)。

隨著DeepSeek展示的人工智能技術(shù)突破以及國(guó)家對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)釋放積極信號(hào)，中國(guó)生物科技資產(chǎn)正重新受到青睞，有望擺脫多年來(lái)與全球同行相比表現(xiàn)不佳的局面。

高盛近日發(fā)布了一份關(guān)于中國(guó)生物科技的深度投資價(jià)值分析報(bào)告。報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)創(chuàng)新力量正在并將持續(xù)獲全球認(rèn)可，高盛持續(xù)看好中國(guó)醫(yī)療健康板塊中的生物科技領(lǐng)域?！耙慌^部生物科技企業(yè)將于2025/2026年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。這一盈利拐點(diǎn)對(duì)中國(guó)生物科技產(chǎn)業(yè)具有里程碑意義?！备呤?bào)告寫(xiě)道。報(bào)告重點(diǎn)提及百濟(jì)神州、信達(dá)生物、云頂新耀和再鼎醫(yī)藥四家公司。

高盛還表示，中國(guó)正成為抗體偶聯(lián)藥物（ADC）等創(chuàng)新藥的研發(fā)高地，并稱(chēng)供需兩端匹配度提升將推動(dòng)中國(guó)新藥的創(chuàng)新能力，一方面能滿(mǎn)足跨國(guó)藥企對(duì)高性?xún)r(jià)比候選藥物的需求，另一方面又能為中國(guó)創(chuàng)新藥企提供多元資金渠道。

另?yè)?jù)華興證券發(fā)布的一份《2025年中國(guó)醫(yī)療行業(yè)展望》報(bào)告，預(yù)計(jì)中國(guó)醫(yī)療行業(yè)供需端將持續(xù)獲得優(yōu)化，該機(jī)構(gòu)看好A股生物醫(yī)藥的細(xì)分領(lǐng)域包括：疫苗、醫(yī)療設(shè)備等，H股生物醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域包括：互聯(lián)網(wǎng)藥店、創(chuàng)新藥、醫(yī)院、研發(fā)外包等。

與此同時(shí)，跨國(guó)巨頭也在持續(xù)押注中國(guó)生物醫(yī)藥市場(chǎng)。2月20日，英國(guó)制藥巨頭阿斯利康宣布將以約1.6億美元收購(gòu)長(zhǎng)期合作伙伴琺博進(jìn)中國(guó)子公司，以獲得該公司在中國(guó)的貧血藥物權(quán)利，此舉將進(jìn)一步提升阿斯利康在中國(guó)市場(chǎng)的影響力。

看好中國(guó)生物技術(shù)創(chuàng)新能力，阿斯利康近年來(lái)持續(xù)投入中國(guó)創(chuàng)新藥企，并與多家中國(guó)公司簽署許可協(xié)議。去年，阿斯利康以12億美元的價(jià)格完成了對(duì)亙喜生物的收購(gòu)。

外資對(duì)中國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)的信心還來(lái)自于中國(guó)新藥審批速度的加快。今年年初，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于全面深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，優(yōu)化臨床試驗(yàn)審評(píng)審批機(jī)制。

華興證券認(rèn)為，并購(gòu)和藥品權(quán)益轉(zhuǎn)讓將帶動(dòng)中國(guó)醫(yī)療行業(yè)，尤其是創(chuàng)新藥企的融資復(fù)蘇。根據(jù)該機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，2024年第三季度，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥及生物技術(shù)并購(gòu)市場(chǎng)交易數(shù)量共20筆，總金額約24億美元，較上一年同期上升約174%。