當(dāng)前，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈供需轉(zhuǎn)換進(jìn)入關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)鏈上市公司2024年業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)兩極分化，包括寧德時(shí)代在內(nèi)的多家公司仍預(yù)計(jì)全年凈利潤大幅增長，行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)能投放和戰(zhàn)略布局也在穩(wěn)步進(jìn)行。

2月19日，普利特公布，其控股子公司擬在馬來西亞投資建設(shè)2.5GWh圓柱基地項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額約7.5億元人民幣。普利特介紹稱，公司持續(xù)進(jìn)行圓柱電池產(chǎn)品迭代，此次海外產(chǎn)能的建設(shè)，目的在于更好應(yīng)對(duì)市場需求與政策環(huán)境變化。通過出海，能更好滿足電動(dòng)工具、智能家電等領(lǐng)域客戶對(duì)高性能電池的需求，進(jìn)一步擴(kuò)大全球市場份額。2月14日，贛鋒鋰業(yè)公告稱，其全資子公司“LMA”旗下阿根廷Mariana鋰鹽湖項(xiàng)目一期于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月12日正式投產(chǎn)。

此外，鵬輝能源、豪鵬科技、億緯鋰能等上市公司近期也公布了產(chǎn)能投放、對(duì)外合作等進(jìn)展情況，包括固態(tài)電池等產(chǎn)品布局以及AI新產(chǎn)品催化作用下的戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)等。

高工鋰電近日公布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，1月份國內(nèi)動(dòng)力電池產(chǎn)量、裝機(jī)數(shù)據(jù)雙雙攀升，裝機(jī)量同比增長20.1%至38.8GWh，多項(xiàng)鋰電材料價(jià)格也迎來反彈，鋰電需求端拐點(diǎn)逐漸明確。該機(jī)構(gòu)指出，“站在2025年的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，鋰電需求已進(jìn)入前所未有的維度，呈現(xiàn)全面噴發(fā)之勢。”

從近期披露的鋰電企業(yè)業(yè)績預(yù)告來看，行業(yè)正向“結(jié)構(gòu)化升級(jí)”轉(zhuǎn)型，市場格局加速分化。

其中，鵬輝能源、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、杉杉股份、贛鋒鋰業(yè)等公司預(yù)計(jì)2024年業(yè)績出現(xiàn)不同程度的下滑。業(yè)績變動(dòng)的普遍原因在于，下游需求增速放緩，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系格局發(fā)生變化，加上報(bào)告期內(nèi)鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈在行業(yè)底部區(qū)間持續(xù)運(yùn)行。

另一方面，部分鋰電巨頭或者細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)在2024年業(yè)績預(yù)告中表示，有望實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤的正增長。其中，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)全年?duì)I業(yè)收入下滑，但歸母凈利潤同比上升，預(yù)計(jì)繼續(xù)保持11.06%至20.12%的同比增幅。雅化集團(tuán)預(yù)計(jì)2024年凈利潤同比增長596.26%至720.60%。主要原因是：報(bào)告期內(nèi)公司鋰鹽產(chǎn)品銷量大幅增加，頭部客戶訂單穩(wěn)定，以及加強(qiáng)了一系列措施提效降本。鋰電材料方面，負(fù)極材料環(huán)節(jié)的中科電氣實(shí)現(xiàn)逆勢增長，預(yù)計(jì)凈利潤同比增長590%至680%。

高工鋰電方面分析指出，從2023年到2024年，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤朝下游轉(zhuǎn)移，鋰電材料企業(yè)和礦端企業(yè)經(jīng)歷至暗時(shí)刻。而以2024年為轉(zhuǎn)折點(diǎn)，反內(nèi)卷，塑造可持續(xù)盈利供應(yīng)鏈，正逐漸取代價(jià)格戰(zhàn)思維。

根據(jù)目前已經(jīng)公布的業(yè)績預(yù)告，鋰電上市公司業(yè)績分化，不僅表現(xiàn)在不同產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，也體現(xiàn)在不同企業(yè)。綜合來看，電池企業(yè)方面，盡管仍有一部分尚未公布2024年業(yè)績預(yù)告，不過根據(jù)去年前三季度業(yè)績和四季度排產(chǎn)情況，整體有望保持較穩(wěn)定的業(yè)績增長。鋰電材料方面，除了負(fù)極材料環(huán)節(jié)中科電氣實(shí)現(xiàn)逆勢增長，其余多數(shù)負(fù)極企業(yè)則出現(xiàn)了盈利下降的情況；正極材料企業(yè)多數(shù)盈利收窄或繼續(xù)修復(fù)；電解液、隔膜環(huán)節(jié)普遍出現(xiàn)業(yè)績洗牌。此外，在設(shè)備企業(yè)方面，由于整體行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃下降，尤其是新增產(chǎn)能退坡，設(shè)備企業(yè)新增訂單減少，且越來越依賴于海外新增訂單，根據(jù)業(yè)績預(yù)告情況來看，多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)利潤回調(diào)。

除了贛鋒鋰業(yè)等前述企業(yè)在產(chǎn)能方面的積極投放，近期，包括先導(dǎo)智能、利元亨、贏合科技等企業(yè)還新獲一批海內(nèi)外客戶的訂單。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，行業(yè)景氣度正在反彈，新一輪增長周期悄然開啟，多數(shù)企業(yè)傾向于樂觀看待2025年的業(yè)績預(yù)期。動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商科達(dá)利近期表示，根據(jù)當(dāng)前新能源汽車市場的發(fā)展態(tài)勢，在市場保持穩(wěn)定增長的前提下，公司預(yù)計(jì)將跟隨市場步伐及客戶需求，繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。