機(jī)構(gòu)指出，端側(cè)AI賦能消費(fèi)電子，而眼鏡是人類穿戴設(shè)備中最靠近嘴巴、耳朵和眼睛這三大感官的物體，技術(shù)進(jìn)步使其成為端側(cè)AI落地絕佳載體，并且在可穿戴創(chuàng)新產(chǎn)品中，相比XR設(shè)備，AI眼鏡更專注語音交互，佩戴也更輕量便捷，適配運(yùn)動、戶外、工作和學(xué)習(xí)等多種場景。

核心邏輯

1.智能眼鏡可以在一個單品上實(shí)現(xiàn)“普通眼鏡+支持多模態(tài)交互的OWS耳機(jī)+mini運(yùn)動相機(jī)”的三種實(shí)用功能，從而真正實(shí)現(xiàn)行業(yè)層面的供給升級?？萍计髽I(yè)們紛紛布局AI眼鏡，刺激整個產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，據(jù)VR陀螺，目前已有超40家國內(nèi)外廠商入局AI眼鏡，涉及產(chǎn)品數(shù)量預(yù)計(jì)超過50款，供給的大幅增加有望讓AI眼鏡的平均價格繼續(xù)下探，從而為未來放量提供基礎(chǔ)。軟件層面，AI眼鏡需要低成本高性能大模型+應(yīng)用生態(tài)適配，硬件層面，只有當(dāng)續(xù)航時間長、重量足夠輕便、價格足夠便宜三要素均滿足條件，AI眼鏡作為新產(chǎn)品才能真正起量，當(dāng)前起量條件或已全部滿足。

2.據(jù)依視路陸遜梯卡（Rayban母公司）披露，RaybanMeta智能眼鏡推出以來累計(jì)售出200萬臺，2026年產(chǎn)能計(jì)劃提升至1000萬臺。伴隨行業(yè)2025年數(shù)十款新品發(fā)售上市，軟硬件同步優(yōu)化，產(chǎn)品功能創(chuàng)新，供給迭代創(chuàng)造需求，行業(yè)有望迎增長拐點(diǎn)。

3.預(yù)計(jì)未來AI運(yùn)動眼鏡功能上和目前運(yùn)動手表/手環(huán)有較多重合，AI運(yùn)動眼鏡的推出或侵蝕部分運(yùn)動手表/手環(huán)市場。根據(jù)我愛音頻網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2024年前三季度全球智能腕戴設(shè)備出貨量達(dá)1.39億，價格方面參考目前已發(fā)布的AI眼鏡（帶顯示），預(yù)計(jì)未來AI運(yùn)動眼鏡產(chǎn)品價格在千元量級，樂觀假設(shè)下，潛在市場上限或超千億。

4.小米AI眼鏡產(chǎn)品有望發(fā)布，有望依托其線上電商+線下小米之家的渠道力賦能智能眼鏡，且AI眼鏡有望與小米手機(jī)、汽車、智能家居等產(chǎn)品連接，形成“人-車-家”全場景聯(lián)動。對比此前垂類功能產(chǎn)品，小米AI眼鏡有望驅(qū)動國內(nèi)市場迎來消費(fèi)擴(kuò)圈。三大運(yùn)營商和手機(jī)廠商：中國電信計(jì)劃在2025年5月推出一款價格2000元以內(nèi)的AI眼鏡；中國移動也在AI眼鏡領(lǐng)域展開了布局，并展望在教育、醫(yī)療、工業(yè)等領(lǐng)域的應(yīng)用前景；中國聯(lián)通和合作伙伴研發(fā)的eSIMAI運(yùn)動眼鏡于2024年下半年正式上市。此外，傳音首款A(yù)I眼鏡也即將亮相。

利好個股

建議關(guān)注：英派斯、明月鏡片、博士眼鏡等。

本文內(nèi)容精選自以下研報：

《信達(dá)證券輕工制造行業(yè)事項(xiàng)點(diǎn)評：智能眼鏡-模型迭代助推產(chǎn)品力提升，Rayban Meta指引樂觀，小米AI眼鏡或促成國內(nèi)破圈》

《【天風(fēng)電子】AI眼鏡市場觀察：AI運(yùn)動眼鏡市場2025年或迎發(fā)展機(jī)遇》

《東北證券AI眼鏡行業(yè)深度：端側(cè)AI賦能持續(xù)深化，終端產(chǎn)品有望起量爆發(fā)》

校對：楊立林