2024年年初至今，ESG強制披露上市公司經(jīng)歷了“換血”式調(diào)整，注入了以銀行、水電和交通為主的27支“新血液”，同時劃出以醫(yī)藥生物、電子設(shè)備和食品飲料為主的27家企業(yè)。

ESG強制披露上市公司目前共有458家，總市值占了A股的半壁江山。不僅如此，它們2023年ESG報告披露率達(dá)91.27%，遠(yuǎn)高于整體A股ESG報告披露率的41.30%。

在監(jiān)管的強制披露要求之下，納入ESG強制披露范圍卻尚未披露過ESG報告的企業(yè)目前有40家，兩個月后的2024年ESG報告季是它們最后的準(zhǔn)備機會。

ESG強制披露納入的企業(yè)仍將不斷變動。受指數(shù)調(diào)整的影響，強制披露企業(yè)每半年/季度便會經(jīng)歷一次小規(guī)?！皳Q血”，同時A股上市公司沖刺港股IPO持續(xù)升溫，一批公司也將以境內(nèi)外同時上市的身份被納入強制披露范圍，A股上市公司該怎樣“不待揚鞭自奮蹄”？

新納入強制披露對4家銀行有何影響

ESG強制披露的要求來源于滬深北三大交易所在2024年發(fā)布的《上市公司持續(xù)監(jiān)管指引——可持續(xù)發(fā)展報告》（以下簡稱《指引》）?！吨敢啡Χ松献C180、科創(chuàng)50、深證100和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司以及境內(nèi)外同時上市的公司須強制披露2025年可持續(xù)發(fā)展報告。

新納入強制披露范圍的企業(yè)中，銀行業(yè)占比最高，包括華夏銀行、杭州銀行、南京銀行和上海銀行。

4家銀行新納入強制披露后，目前銀行業(yè)ESG強制披露企業(yè)由2024年初的21家上升為25家，2023年可持續(xù)發(fā)展報告披露率為100%，總體分類為6家國有銀行、9家股份制銀行和10家城市商業(yè)銀行。

納入強制披露對4家銀行有怎樣的影響？南京銀行證券部人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，在監(jiān)管要求之下，公司即將完成2024年ESG獨立報告的編制并按期披露。杭州銀行證券部人士也對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，公司已經(jīng)關(guān)注到上交所《指引》的強制披露要求，自2016年至2023年發(fā)布的年度社會責(zé)任報告將在2024年更名為ESG報告。截至發(fā)稿，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者致電華夏銀行和上海銀行暫無回應(yīng)。

從這4家強制披露銀行的ESG報告來看，披露水平兩極分化。華夏銀行已連續(xù)發(fā)布16份社會責(zé)任報告，但2023年是公司首次披露年度溫室氣體排放量總量及范圍1、2。杭州銀行2023年度社會責(zé)任報告僅披露減少二氧化碳排放量，缺乏多項環(huán)境數(shù)據(jù)。

南京銀行額外披露了2023年環(huán)境、社會及治理報告獨立鑒證報告；上海銀行額外披露了2023年度環(huán)境信息披露報告，公布了綠色金融的多項數(shù)據(jù)和上海銀行2023年范圍1、2、3的溫室氣體排放總量。

除了銀行業(yè)，新納入強制披露范圍的企業(yè)中，水電和交通運輸業(yè)比較多。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，有兩家水力發(fā)電公司華能水電、川投能源，而交通運輸公司均為港口，分別是上港集團、寧波港和招商港口。

有7家公司新納入強制披露范圍卻未披露過ESG報告，包括四川路橋、思源電氣、潤和軟件、南大光電、華測導(dǎo)航、光弘科技和龍蟠科技。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司已經(jīng)在年報中披露了部分污染物排放量和環(huán)保投入資金，但二氧化碳排放量和減排量仍未公布。

南大光電證券部人士對記者表示，2024年ESG報告已經(jīng)來不及編制、披露了，將按時發(fā)布2025年可持續(xù)發(fā)展報告。龍蟠科技證券部人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，今年就會按時發(fā)布首份ESG報告。四川路橋證券部人士告訴記者，公司每年都在編制ESG報告，但沒有公開披露。光弘科技證券部人士告訴記者，目前還未到強制披露季，今年的ESG報告發(fā)布與否要看公司的決定，但公司已經(jīng)在做碳排放等數(shù)據(jù)的測算。

對此，興業(yè)證券ESG分析師薛宬在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，監(jiān)管層面已明確將ESG信息納入強制披露體系，這是大勢所趨，企業(yè)需要有“合規(guī)即底線”的意識，盡早達(dá)標(biāo)。在政策過渡期內(nèi)提前做好準(zhǔn)備，不要等到2026年最后期限才行動。

口子窖、水井坊等被劃出強制披露范圍

在新納入27家企業(yè)的同時，口子窖、水井坊、太極集團等27家企業(yè)被劃出強制披露范圍，其中醫(yī)藥生物企業(yè)最多，包括太極集團、甘李藥業(yè)等6家。

除了被剔出指數(shù)，在境外市場退市的A股上市公司也被排除在強制披露范圍。例如，2024年6月中集車輛正式從港股退市，便被劃出ESG強制披露范圍。2月7日，先導(dǎo)智能宣布終止其在瑞士證券交易所（瑞交所）的GDR上市計劃，不再要求ESG強制披露。

27家劃出強制披露范圍的企業(yè)ESG報告披露率甚至高于新納入強制披露的27家企業(yè)，有21家完成了2023年ESG報告的披露，還有企業(yè)明確告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，“將繼續(xù)披露ESG報告”。

口子窖證券部人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，口子窖在2024年發(fā)布了第一份ESG報告，目前對公司中證ESG評級和被剔除出上證180指數(shù)的具體原因并不清楚，僅確認(rèn)公司遵循上市規(guī)則要求披露報告，“目前雖不在《指引》圈定的強制披露名單內(nèi)，但仍繼續(xù)編制新一年的ESG報告?！?/p>

“被調(diào)出某一指數(shù)的公司我估計多數(shù)仍會按《指引》的要求披露，因為它們早就有了披露的思想準(zhǔn)備，也已采取切實的措施做好披露工作，證監(jiān)會或交易所也會與出現(xiàn)此類變動的公司進(jìn)行溝通。”中國證監(jiān)會原首席會計師及國際部主任、國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）原理事張為國曾對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示。

ESG披露要求日益嚴(yán)格，企業(yè)如何應(yīng)對

ESG強制披露范圍有著定期“換血”和持續(xù)“輸血”的特點，涵蓋的企業(yè)數(shù)量將越來越多。

定期“換血”是指上證180、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)每半年調(diào)整一次，科創(chuàng)50則每季度調(diào)整一次，在調(diào)整中新納入以上指數(shù)的企業(yè)便要進(jìn)行ESG強制披露。

需要強調(diào)的是，考慮境內(nèi)外同時上市的因素，企業(yè)被上證180、科創(chuàng)50、深證100和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)剔除，但可能仍在強制披露范圍。以星源材質(zhì)、君實生物-U和凱萊英為例，這些公司雖然被剔除出上述指數(shù)，但其在境外市場上市或發(fā)行全球存托憑證（GDR），因此以“境內(nèi)外同時上市的公司”標(biāo)準(zhǔn)算作強制披露企業(yè)。

如何理解持續(xù)“輸血”？以被剔除出上證180指數(shù)的安井食品和赤峰黃金為例，二者即將赴港上市，未來仍將做為“境內(nèi)外同時上市的公司”被納入名單。

A股上市公司沖刺港股IPO正持續(xù)升溫，因此ESG強制披露范圍也將進(jìn)一步擴充。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，有14家A股上市公司即將在港股上市，寧德時代、海天味業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、三花智控等公司在列。

張為國在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，ESG強制披露名單中涉及的公司是會變動的。例如，從2024年2月初文件發(fā)布后，又有幾家A股上市公司成功在香港上市，便會加入名單中，它們自然被納入強制披露范圍。反之，如果在香港退市，便不在名單范圍。

薛宬表示，近年隨著投資者風(fēng)格多元化、監(jiān)管鼓勵發(fā)展指數(shù)化投資，上證180、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF及衍生品規(guī)模都在不斷擴大。對于納入這些指數(shù)的上市公司而言，被動資金規(guī)模為上市公司帶來潛在的增量資金和流動性提升。

“企業(yè)只有持續(xù)滿足市值、流動性和ESG等多維度指標(biāo)，才能在每次樣本調(diào)整中保持優(yōu)勢地位，不被剔除，或在新的調(diào)倉時獲得納入機會，從而享受被動資金的注入和由此帶來的品牌溢價?！毖k表示。

上述四個指數(shù)每半年或每季度便有一次調(diào)整，在日益嚴(yán)格的ESG披露要求下，A股上市公司該怎樣做？

薛宬向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析稱，企業(yè)應(yīng)該主動提升ESG管理水平并優(yōu)化信息披露策略，一是緊跟監(jiān)管政策、提前布局合規(guī)，二是把握行業(yè)趨勢、主動升級管理，三是在適應(yīng)ESG強制披露要求時“內(nèi)外兼修”。

“ESG已成為全球投資和商業(yè)的重要趨勢，消費者和投資者越來越關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)。因此，與其被動應(yīng)付，不如順應(yīng)趨勢，將ESG視為提升競爭力的機會，通過強化可持續(xù)發(fā)展來引領(lǐng)行業(yè)方向?！毖k對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，企業(yè)還可以參考國內(nèi)外領(lǐng)先企業(yè)的ESG報告范例和實踐經(jīng)驗，循序漸進(jìn)地推動ESG信息披露完善，形成適合自身特點的ESG管理模式。

多位受訪專家表示，企業(yè)對內(nèi)加強治理和管理，將ESG融入公司DNA，對外順應(yīng)政策和潮流，及時披露透明信息，雙管齊下不僅能夠滿足監(jiān)管要求，避免被指數(shù)剔除或被投資者拋棄的風(fēng)險，還能在新時代的可持續(xù)競爭中占得先機。