證券時(shí)報(bào)記者 孫翔峰

券商策略會(huì)是觀察資本市場(chǎng)風(fēng)向的重要窗口。證券時(shí)報(bào)記者近日參加了多家券商的春季策略會(huì)，“科技”一詞頻繁占據(jù)核心議題。從人工智能到機(jī)器人，從算力中心到低空經(jīng)濟(jì)，幾乎每一場(chǎng)策略會(huì)，都是人滿為患。

資本市場(chǎng)對(duì)科技的青睞，根植于中國(guó)科技創(chuàng)新能力的系統(tǒng)性提升。近年來，新能源汽車、光伏等新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)突破，全球市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大；科技創(chuàng)新捷報(bào)頻傳，從DeepSeek到機(jī)器人跳舞，從智駕平權(quán)到AI普及，這些成果不僅驗(yàn)證了科技驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邏輯，也為資本提供了投資方向和標(biāo)的。

但是我們也要注意到，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有其客觀規(guī)律，投資科技股絕非“擊鼓傳花”的游戲，更不能陷入短期炒作的窠臼。唯有立足產(chǎn)業(yè)邏輯、深耕公司基本面，引導(dǎo)資金流向真正具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的硬科技企業(yè)，讓資本市場(chǎng)與科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)更加良性的互動(dòng)，才能實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與資本回報(bào)的雙向奔赴。

實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)與科技創(chuàng)新良性互動(dòng)，投資者要去偽存真，錨定產(chǎn)業(yè)邏輯。頭部券商提出的“技術(shù)壁壘、研發(fā)投入、商業(yè)化能力”三維評(píng)價(jià)體系可供大多數(shù)投資者參考。例如，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，具備國(guó)產(chǎn)替代能力、掌握關(guān)鍵工藝的企業(yè)更受機(jī)構(gòu)關(guān)注；在AI賽道，落地場(chǎng)景明確、數(shù)據(jù)資源豐富的公司被反復(fù)論證。投資者需警惕企業(yè)“蹭熱點(diǎn)”，要通過穿透式分析產(chǎn)業(yè)鏈上下游，篩選出技術(shù)轉(zhuǎn)化效率高、市場(chǎng)空間可驗(yàn)證的標(biāo)的。

實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)與科技創(chuàng)新良性互動(dòng)，投資者還要扎根基本面，厚植長(zhǎng)期價(jià)值?？萍纪顿Y需“用實(shí)業(yè)眼光做研判”，關(guān)注企業(yè)是否具備技術(shù)迭代、成本控制和市場(chǎng)拓展的可持續(xù)能力。

投資者也要秉持本心，放棄單純追逐短期題材，從企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力入手，深挖優(yōu)質(zhì)企業(yè)，與優(yōu)質(zhì)企業(yè)共同成長(zhǎng)。

當(dāng)前，政策、產(chǎn)業(yè)與資本的協(xié)同效應(yīng)日益增強(qiáng)，科技突破正在助推中國(guó)向全球創(chuàng)新鏈高端邁進(jìn)。以科技為錨、以價(jià)值為帆，資本市場(chǎng)必將書寫更多“硬科技”與“軟實(shí)力”交相輝映的篇章。