近日，艾森股份、吉祥航空等多家上市公司因回購事項(xiàng)披露了最新的前十大股東情況，多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉操作浮出水面，如馮明遠(yuǎn)、林英睿、謝治宇、陸彬等。與此同時(shí)，公募機(jī)構(gòu)也在密集調(diào)研尋找更多投資機(jī)會(huì)，博時(shí)基金、華夏基金、銀華基金等機(jī)構(gòu)年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)已破百，王國斌、楊宗昌、范妍等多位知名基金經(jīng)理頻頻現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單。

業(yè)內(nèi)人士分析，短期來看，由于春節(jié)假期后資金回流，疊加近期匯率壓力減輕，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上行。同時(shí)，DeepSeek的出現(xiàn)增強(qiáng)了“科技自信”，部分電影票房超預(yù)期帶來了“文化自信”，中國資產(chǎn)價(jià)值重估幾率較大，科技成長類品種在近期表現(xiàn)較好。展望后市，春季行情值得期待，投資者可以尋找更多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

調(diào)倉路線圖浮現(xiàn)

艾森股份2月15日公告顯示，截至1月23日，鄭曉曦管理的南方信息創(chuàng)新混合出現(xiàn)在艾森股份前十大流通股東名單中，持股量150.15萬股，對比艾森股份2024年11月22日的公告，南方信息創(chuàng)新混合增持了超70萬股。此外，馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票和張鵬管理的融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合已經(jīng)退出了艾森股份前十大流通股東名單。

吉祥航空2月11日公告顯示，截至2月5日，謝治宇管理的興全合潤LOF出現(xiàn)在吉祥航空前十大流通股東名單中，持股量1732.75萬股。而吉祥航空2024年三季度末前十大流通股東名單中尚未出現(xiàn)興全合潤LOF的身影。此外，林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先混合亦出現(xiàn)在吉祥航空最新前十大流通股東名單中，與2024年三季度末的持股量相比沒有變化，但周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)選靈活配置混合已經(jīng)從吉祥航空的前十大流通股東名單中消失。

奧浦邁2月8日公告顯示，截至1月16日，陸彬管理的匯豐晉信龍騰混合對奧浦邁的持股量達(dá)到143.16萬股，與2024年三季度末相比，匯豐晉信龍騰混合的持股量有所減少。此外，與2024年三季度末相比，歸凱管理的嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票成為奧浦邁新進(jìn)前十大流通股東。

畢得醫(yī)藥的近期公告顯示，截至1月13日，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合基金，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票基金、廣發(fā)鑫享混合基金成為畢得醫(yī)藥新進(jìn)前十大流通股東。

基金經(jīng)理積極調(diào)研

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，2025開年以來基金公司頻頻參與上市公司調(diào)研。其中，調(diào)研次數(shù)最多的基金公司分別為博時(shí)基金（141次）、華夏基金（141次）、銀華基金（119次）、易方達(dá)基金（118次）、嘉實(shí)基金（116次）。

科技類公司是基金經(jīng)理調(diào)研的重點(diǎn)。比如，易方達(dá)基金的基金經(jīng)理?xiàng)钭诓霈F(xiàn)在洲明科技近期的調(diào)研人員名單上。調(diào)研記錄顯示，調(diào)研問題包括了AI全息陪伴助手的應(yīng)用情況、公司在機(jī)器人端側(cè)應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃和技術(shù)創(chuàng)新等。再比如，泉果基金的基金經(jīng)理王國斌出現(xiàn)在聞泰科技的近期調(diào)研人員名單上。調(diào)研記錄顯示，本次調(diào)研針對公司2024年以及當(dāng)年四季度業(yè)務(wù)情況、公司董事長提議回購公司股票、半導(dǎo)體行業(yè)景氣度等話題進(jìn)行了發(fā)問。

近期，隨著DeepSeek的橫空出世，上市公司如何利用大模型更好地為業(yè)務(wù)賦能也成為了不少投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。比如，近期上海鋼聯(lián)的調(diào)研名單上出現(xiàn)了知名基金經(jīng)理孫權(quán)、范妍的名字，調(diào)研記錄顯示，本場調(diào)研詢問了公司基于DeepSeek模型的產(chǎn)品迭代的推出時(shí)間，以及公司引進(jìn)DeepSeek后對產(chǎn)品能力的提升以及服務(wù)成本有多大影響等。

結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇或不斷涌現(xiàn)

摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益成長組組長兼資深基金經(jīng)理郭晨表示，中國科技發(fā)展持續(xù)向世界先進(jìn)水平靠攏，這使得中國科技資產(chǎn)性價(jià)比提高，投資價(jià)值凸顯。隨著一系列經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)，中國經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)回升。在這樣的大環(huán)境下，海外投資者重新審視并看好中國市場，中國資產(chǎn)也將逐步回歸合理估值水平。

“我們團(tuán)隊(duì)對2025年的權(quán)益市場，尤其是主動(dòng)權(quán)益投資是充滿期待的?！焙８煌ɑ鹂偨?jīng)理助理兼公募權(quán)益投資部總監(jiān)周雪軍對中國證券報(bào)記者表示，在利好政策不斷出臺(tái)的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步回暖，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇或不斷涌現(xiàn)。比如，以舊換新等消費(fèi)補(bǔ)貼政策正在積極釋放消費(fèi)活力，地產(chǎn)政策的逐步落地也會(huì)進(jìn)一步提振市場預(yù)期。

在華安媒體互聯(lián)網(wǎng)混合的基金經(jīng)理胡宜斌看來，我國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢沒有改變，新質(zhì)生產(chǎn)力和新興消費(fèi)是我國經(jīng)濟(jì)增長的核心驅(qū)動(dòng)力，尖端技術(shù)突破、新材料、新能源、新消費(fèi)等方向?qū)⒄Q生大量投資機(jī)會(huì)。2025年可能是國內(nèi)人工智能（AI）應(yīng)用廣泛普及的元年，該板塊將帶來大量的投資機(jī)會(huì)。