證券時(shí)報(bào)記者 趙夢(mèng)橋

年初，騰訊控股和寧德時(shí)代被美國(guó)國(guó)防部列入涉軍名單，股價(jià)遭遇重挫。近期，兩家公司股價(jià)迅速走出陰霾，騰訊更是創(chuàng)下3年多來新高。而受實(shí)體清單等影響、頻繁被負(fù)面輿情“空襲”的科技板塊正走出獨(dú)立行情。

華南某公募基金投研總監(jiān)認(rèn)為，科技股“脫敏”根本上受益于國(guó)內(nèi)的政策支持、企業(yè)韌性和市場(chǎng)空間等，體現(xiàn)的是自信、自立和自強(qiáng)。在科技股正經(jīng)歷價(jià)值重估的當(dāng)下，隨著DeepSeek等公司的崛起，我們的發(fā)展底氣和信心會(huì)更加充足。

科技公司股價(jià)與負(fù)面“脫敏”

1月7日，受利空消息影響，騰訊控股、寧德時(shí)代股價(jià)遭遇重挫，其中騰訊股價(jià)下跌超過7%，次日股價(jià)再跌近3%。在階段性底部盤整不久后隨即重拾升勢(shì)，至2月18日反彈逾三成，創(chuàng)下3年多來新高。寧德時(shí)代股價(jià)也迅速回升。

這并非孤例，早在2021年，小米集團(tuán)也曾被拉入“黑名單”，但當(dāng)前的小米股價(jià)已一騎絕塵。商湯科技、科大訊飛、中國(guó)移動(dòng)等公司股價(jià)亦在短暫下跌后猶如被壓縮的彈簧走出上升趨勢(shì)，至純科技、南大光電等個(gè)股在被列入“實(shí)體清單”后首個(gè)交易日更是以上漲收盤。

越來越多的個(gè)股走勢(shì)表明，上“黑名單”的科技類上市公司正與負(fù)面消息“脫敏”。面對(duì)復(fù)雜多變的內(nèi)外部形勢(shì)，中國(guó)資本市場(chǎng)企穩(wěn)回升，展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展積極貢獻(xiàn)力量。

科技股正經(jīng)歷價(jià)值重估

華南某頭部公募基金投研總監(jiān)對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，科技公司對(duì)利空消息“脫敏”，根本上受益于國(guó)內(nèi)的政策支持、企業(yè)韌性和市場(chǎng)空間等，“脫敏”的背后，體現(xiàn)的是自信、自立和自強(qiáng)。

首先，從政策支持的角度來看，我們已經(jīng)積累了比較豐富的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，逆周期調(diào)控政策起到較好的對(duì)沖作用，無論是遠(yuǎn)景規(guī)劃，還是產(chǎn)業(yè)政策、資本市場(chǎng)改革，政策力度是空前的，也是有效的。

其次，從市場(chǎng)空間來看，世界第二大經(jīng)濟(jì)體所蘊(yùn)藏的市場(chǎng)潛力為企業(yè)提供了底氣，特別是隨著全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的建立、規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一、國(guó)內(nèi)大循環(huán)為企業(yè)應(yīng)對(duì)變局和利空提供了支撐。

“他強(qiáng)任他強(qiáng)，清風(fēng)撫山崗；他橫任他橫，明月照大江”。該投研人士強(qiáng)調(diào)：“與利空消息‘脫敏’會(huì)是常態(tài)，特別是隨著DeepSeek等公司的崛起，我們的發(fā)展底氣和信心會(huì)更加充足。做好自己的事，以不變應(yīng)萬變，是我們硬科技發(fā)展的必由之路。”

此外，韌性源于強(qiáng)大的基本面和長(zhǎng)線資金的“壓艙石”作用。多家上市公司在進(jìn)入“實(shí)體清單”后依舊交出了穩(wěn)健的財(cái)報(bào)答卷，其中以中芯國(guó)際為代表的半導(dǎo)體企業(yè)營(yíng)收持續(xù)保持高增速。亦有業(yè)內(nèi)人士指出，機(jī)構(gòu)逆向增持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，平緩波動(dòng)曲線，增強(qiáng)市場(chǎng)韌性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

不僅如此，近期A股、港股以及中概股行情也聯(lián)袂展示了“核心資產(chǎn)”的重心正在向科技板塊轉(zhuǎn)移。交銀國(guó)際在近期研報(bào)中表示，在AI浪潮驅(qū)動(dòng)下，港股和中概股將持續(xù)受益于技術(shù)創(chuàng)新帶來的價(jià)值重估。站在新一輪技術(shù)革命的前沿，科技公司成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。

外資集體唱多

因此，嗅覺敏銳的德銀、高盛等知名機(jī)構(gòu)紛紛看漲中國(guó)股市。

高盛在最新的研究報(bào)告中指出，隨著DeepSeek的迅速崛起，科技股迎來了重新估值的重要機(jī)遇期。高盛還特別提到，在AI技術(shù)蓬勃發(fā)展的大背景下，A股市場(chǎng)也將從中受益。德銀同樣對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)充滿信心，他們預(yù)計(jì)，2025年將成為中國(guó)企業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)上大放異彩的一年，中國(guó)股票長(zhǎng)期存在的估值折價(jià)問題將得到根本性扭轉(zhuǎn)。

富達(dá)基金管理(中國(guó))有限公司聯(lián)席投資主管聶毅翔認(rèn)為，A股估值無論是橫向還是縱向?qū)Ρ龋继幱谳^具吸引力的水平，加上中國(guó)資產(chǎn)在全球投資者的資產(chǎn)配置中顯著低配，以及與全球其他資產(chǎn)的低相關(guān)性，預(yù)計(jì)2025年海外資金將回流中國(guó)市場(chǎng)，增加對(duì)中國(guó)核心資產(chǎn)的配置。

挪威主權(quán)基金更是“知行合一”。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，該基金持有價(jià)值478.54億美元的中國(guó)股票，持倉(cāng)市值同比增長(zhǎng)約18%。其中，對(duì)騰訊、阿里巴巴、小米等公司股票的持倉(cāng)市值大幅增加。該基金CEO1月22日曾建議，未來幾個(gè)月逆向投資者應(yīng)該考慮賣出美國(guó)科技股，買入中國(guó)資產(chǎn)。