9只貨幣ETF的停牌，從春節(jié)前延續(xù)到了春節(jié)后。

2月5日，包括華泰天天金ETF在內(nèi)的9只貨幣ETF，宣布全天停牌。原因是這些ETF在二級市場的交易價格出現(xiàn)較大幅度溢價，交易價格明顯偏離基金份額參考凈值。

事實上，早在1月27日，春節(jié)前最后一個交易日，上述9只ETF便已經(jīng)因同樣的理由申請過停牌。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月5日，有多只貨幣ETF的“溢折率”明顯偏高，最高的甚至達到了17%。

風險仍在，停牌繼續(xù)

2月5日停牌的9只貨幣ETF分別為華安日日鑫、廣發(fā)貨幣、國壽安保貨幣、融通易支付貨幣、嘉實快線、華泰柏瑞交易貨幣、金鷹現(xiàn)金增益、華泰紫金天天金和國聯(lián)日日盈。

以華安日日鑫為例，公告顯示，由于二級市場的交易價格出現(xiàn)較大幅度溢價，交易價格明顯偏離基金份額凈值，為保護投資者的利益，該基金于2月5日開市起停牌至收市。

“特此提示投資者，關(guān)注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失?！惫鎸懙溃嚓P(guān)產(chǎn)品二級市場的交易價格，除了有基金份額凈值變化的風險外，還會受到市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。

在提示風險過程中，上述ETF的管理人不約而同地強調(diào)，“若后續(xù)二級市場交易價格溢價幅度未回落，該基金有權(quán)向上交所申請盤中臨時停牌、延長停牌時間等措施以向市場警示風險。”

事實上，這輪貨幣ETF的高溢價風險，還要追溯到春節(jié)之前。1月24日午后，多只貨幣ETF盤中集體異動，多只產(chǎn)品盤中漲停，10余只一度漲超5%。

于是在下一個交易日（1月27日），共有9只貨幣ETF公告停牌，停牌時長大多為半天，尚未像2月5日一樣全天“靜默”。

業(yè)內(nèi)示警，警惕追高

針對節(jié)前部分貨幣ETF出現(xiàn)的價格異動及停牌現(xiàn)象，華泰證券資管向券商中國記者表示，停牌旨在從根本上保護投資者利益。貨幣ETF的短期價格波動主要受市場交易行為、交易量及流通盤規(guī)模等因素影響，當前部分貨幣ETF的二級市場價格已顯著高于基金份額參考凈值，形成較大溢價。

“此類溢價可能導致較高的投資風險，投資者應理性看待市場波動，避免盲目追高，以免遭受重大損失。”華泰證券資管提醒道。

中信建投證券金工及基金研究首席分析師姚紫薇亦表達了類似的看法。在她看來，異動貨幣ETF大多規(guī)模較小，成交金額也不大，僅需少量資金就可以影響二級市場價格?！爱斍柏泿呕鹌呷漳昊找媛势毡樵?.5%左右，出現(xiàn)這樣的價格異動，主要可能是由于炒作資金的推波助瀾，需要注意投資風險?！?/p>

據(jù)中信建投證券統(tǒng)計，目前全市場共有27只貨幣ETF，其中規(guī)模較大的包括華寶現(xiàn)金添益A（744.83億元）、銀華日利A（590.97億元）、建信現(xiàn)金添益H（108.55億元），其余上市流通規(guī)模均不超過15億元，更有15只小于1億元——在1月24日出現(xiàn)振幅較大的貨幣ETF中，多數(shù)規(guī)模在1億元以下。

2024年以來，隨著政策利率的下調(diào)，貨幣基金七日年化收益率也持續(xù)下行，天弘余額寶在今年1月13日七日年化收益率跌至1.186%，創(chuàng)下歷史新低。春節(jié)前市場資金需求增加，貨幣基金收益率有所反彈，目前來看多數(shù)在1.5%附近。

與之形成鮮明對比的是，由于節(jié)前的罕見異動，多只貨幣ETF場內(nèi)外交易價格出現(xiàn)了巨大差異。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月5日，有多只貨幣ETF的“溢折率”超過5%。其中，華泰天天金ETF、國壽安保貨幣ETF的“溢折率”甚至達到了17%和13.76%，幾乎是目前貨幣基金七日年化收益率的10倍。

校對：楊立林