首批8只基準做市信用債ETF（交易型開放式指數(shù)基金）自獲批以來便受到廣泛關注，發(fā)行啟動后更是受到資金追捧。

據(jù)記者統(tǒng)計，截至1月14日，南方、博時、海富通、易方達、大成、華夏基金等基金公司旗下基準做市信用債ETF均已陸續(xù)提前結募。

受訪人士指出，盡管債市近期出現(xiàn)小幅調整，但多只基準做市信用債ETF提前結募，說明投資者對其價值和長期投資潛力有較高的認可度。長期來看，債券市場行情趨勢有望持續(xù)，中高等級信用債依然有較好的配置價值。

多只基金提前結募

近日債市陷入調整，基準做市信用債ETF卻依舊受到市場青睞。

1月14日，大成基金公告稱，旗下基準做市信用債ETF提前結募，決定將本基金的募集截止日提前至2025年1月13日，并自2025年1月14日起不再接受認購申請，提前結束本次發(fā)售。

記者了解到，首批獲批的基準做市信用債ETF共有8只，分別“花落”于易方達、華夏、南方、廣發(fā)、博時、海富通、天弘、大成等8家基金公司。

上述8只基準做市信用債ETF已分別于1月7日在上交所和深交所集體上市發(fā)售，每家募集上限為30億元，合計募集金額為240億元。

據(jù)記者統(tǒng)計，截至1月14日，南方、博時、海富通、易方達、大成、華夏基金等基金公司旗下基準做市信用債ETF均已陸續(xù)提前結募。目前，僅廣發(fā)、天弘基金等基金公司旗下基準做市信用債ETF仍在招募中。

時隔四年多時間，債券ETF市場再次迎來新的信用債類ETF。作為債券ETF中的“新面孔”，基準做市信用債ETF究竟和普通債券ETF有何區(qū)別？

“基準做市信用債ETF是一種新型的債券交易型開放式指數(shù)基金，主要投資于信用評級較高的公司債券，并通過做市制度提升其流動性?！迸排啪W財富理財師姚旭升告訴記者，基準做市信用債ETF與已有的債券ETF主要存在以下區(qū)別：

第一，基準做市信用債ETF主要跟蹤深證基準做市信用債指數(shù)或上證基準做市公司債指數(shù)，這些指數(shù)成分券信用評級均為AAA，且發(fā)行主體以央國企為主，信用風險較低。

第二，基準做市信用債ETF的底層債券在交易所制度層面獲得了做市支持，流動性顯著優(yōu)于普通債券ETF。

第三，基準做市信用債ETF和傳統(tǒng)的債券ETF都支持T+0交易機制，但基準做市信用債ETF的流動性優(yōu)勢使得其交易更為活躍，資金利用效率更高。

財經評論員張雪峰指出，基準做市信用債ETF跟蹤的是一個特定的債券指數(shù)，該指數(shù)由一籃子具有代表性的信用債組成。這些ETF通過在交易所上市提供流動性，并且通常有做市商參與以維持市場價格的穩(wěn)定和高效。與已有的債券ETF相比，基準做市信用債ETF的主要區(qū)別在于其專注于信用債市場，并更強調做市機制的作用來保證流動性和價格發(fā)現(xiàn)。

緣何受資金追捧

值得注意的是，近期債市陷入調整期，年內已有數(shù)十只債券型基金因發(fā)生大額贖回而調整凈值精度。

在此市場背景下，為何基準做市信用債ETF能受到投資者熱捧？

在姚旭升看來，盡管債市近期出現(xiàn)小幅調整，但多只基準做市信用債ETF提前結募，說明投資者對其價值和長期投資潛力有較高的認可度。長期來看，債券市場行情趨勢有望持續(xù)，中高等級信用債依然有較好的配置價值。

關于提前結募的原因，具體來看，姚旭升認為主要有以下幾方面原因：第一，基準做市信用債ETF的底層標的為中高等級信用債，這些債券發(fā)行規(guī)模大、信用評級高、流動性好，具有較好的配置價值。第二，銀行理財子公司及自營資金對基準做市信用債ETF的配置需求旺盛。第三，中高等級信用債在適度寬松的貨幣政策之下預計仍將具備良好的投資價值，債券市場的長期走勢依然向好。

財經評論員郭施亮向記者表示，基準做市信用債ETF主要跟蹤的是深證基準做市信用債指數(shù)或上證基準做市公司債指數(shù)。一般來說，這些成分券的信用評級較高，發(fā)行主體一般是實力機構，安全等級比較高，基本上不存在違約風險。多只基準做市信用債ETF提前結募，或與當前市場有效投資渠道少有關。當資金發(fā)現(xiàn)可靠保值的投資渠道，就立馬哄搶，促使優(yōu)質資產提前結募。

關于此輪債市調整，郭施亮指出，債市調整屬于階段性表現(xiàn)，但長期依然看好。股市與債券往往具有一定的蹺蹺板效應，股市大漲會分流債券市場資金，股市持續(xù)回調則資金更傾向于到債市避險。

結合當下市場環(huán)境和未來趨勢分析，姚旭升認為，債券牛市有望進一步延續(xù)。債券作為一類相對穩(wěn)健的證券資產，雖然會受市場供求關系的影響而出現(xiàn)價格和收益率的波動，但是與股票等其他資產相比更為穩(wěn)定，體現(xiàn)在其波動空間有限，暴跌發(fā)生概率也較低。投資者不應遇到產品凈值波動或收益下降就追漲殺跌，應關注產品持有的底層資產是否優(yōu)質，基金經理的策略是否可靠。