利好來(lái)了！

2024年的倒數(shù)第二個(gè)交易日收盤后，A股30余家上市公司披露分紅公告。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，有6家披露分紅預(yù)案，10家披露實(shí)施公告，19家披露進(jìn)展，合計(jì)金額近1100億元。其中不但有中期利潤(rùn)分配預(yù)案，亦有前三季度利潤(rùn)分配預(yù)案。

分析認(rèn)為，新的分紅規(guī)則將于2025年1月1日正式實(shí)施，上市公司2024年年報(bào)將成為首個(gè)適用的年度報(bào)告。近期配套政策落地，激勵(lì)上市公司進(jìn)行分紅并加大分紅力度。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，預(yù)計(jì)政策引導(dǎo)下短期市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒊掷m(xù)向紅利和價(jià)值風(fēng)格傾斜。而在這種預(yù)期之下，指數(shù)的調(diào)整空間可能已經(jīng)基本鎖定，市場(chǎng)或步入震蕩走強(qiáng)的階段。

分紅潮來(lái)了

12月30日晚間，一大波分紅派息公告披露。中國(guó)郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告稱，該行本次利潤(rùn)分配以方案實(shí)施前的本行普通股總股本99,161,076,038股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.1477元人民幣（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利14,646,090,930.81元人民幣（含稅）；其中A股普通股股本79,304,909,038股，派發(fā)A股現(xiàn)金紅利117.13億元人民幣（含稅）?，F(xiàn)金紅利發(fā)放日為1月8日。

中國(guó)工商銀行亦發(fā)布公告稱，以截至分紅派息股權(quán)登記日2025年1月6日的本行356,406,257,089股普通股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金股息人民幣0.1434元（含稅），本次派發(fā)現(xiàn)金股息共計(jì)約人民幣511.09億元。其中，A股普通股股份數(shù)為269,612,212,539股，本次派發(fā)A股現(xiàn)金股息共計(jì)約人民幣386.62億元?，F(xiàn)金紅利發(fā)放日為2025年1月7日。

除了實(shí)施公告，還有中期利潤(rùn)分配預(yù)案。古井貢酒公告稱，公司擬定2024年中期利潤(rùn)分配預(yù)案為：公司擬以2024年9月30日股本總數(shù)528,600,000股為基數(shù)，每10股派發(fā)人民幣10.00元（含稅），共計(jì)人民幣528,600,000元，結(jié)余的未分配利潤(rùn)全部結(jié)轉(zhuǎn)至下年度。洋河股份也公告稱，擬以現(xiàn)有總股本1,506,445,074股為基數(shù)，用未分配利潤(rùn)向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣23.30元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣3,510,017,022.42元（含稅）。

值得注意的是，今晚發(fā)布的利潤(rùn)分配公告中，前三季度利潤(rùn)分配方案和進(jìn)展公告占了相當(dāng)大的比重。

其中，平高電氣更是披露2024年第三季度利潤(rùn)分配方案進(jìn)展。該公司第三季度利潤(rùn)分配方案為：以實(shí)施權(quán)益分派股權(quán)登記日登記的總股本為基數(shù)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.84元（含稅）。截至本公告日，公司總股本1,356,921,309股，以此計(jì)算合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利113,981,389.96元（含稅），現(xiàn)金分紅總額占公司2024年第三季度未經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表中歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的比例為35.24%。

據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，30日晚間，A股共有30余家上市公司披露分紅公告。其中，有6家披露分紅預(yù)案，10家披露實(shí)施公告，19家披露進(jìn)展，合計(jì)金額近1100億元。而昨天，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行已經(jīng)吹響了中期分紅的號(hào)角。農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布2024年半年度A股分紅派息實(shí)施公告。根據(jù)公告，A股每股現(xiàn)金紅利為0.1164元（含稅），預(yù)計(jì)總派發(fā)現(xiàn)金紅利約為407.38億元（含稅）。

風(fēng)格與大市

新“國(guó)九條”強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管下，原本具有分紅能力和分紅意愿但實(shí)際分紅率較低的公司，或?qū)⒓铀偬嵘旨t率，為投資者貢獻(xiàn)超額收益。通過(guò)ROE穩(wěn)定性高、資本開支低和賬上現(xiàn)金充足三個(gè)維度篩選，有望加速提升分紅的有城商行、農(nóng)商行、國(guó)有大型銀行以及油服工程、乘用車等行業(yè)。

中航證券表示，新的分紅和退市規(guī)則將于2025年1月1日正式實(shí)施，上市公司2024年年報(bào)將成為首個(gè)適用的年度報(bào)告。近期配套政策落地，激勵(lì)上市公司進(jìn)行分紅并加大分紅力度。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，預(yù)計(jì)政策引導(dǎo)下短期市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒊掷m(xù)向紅利、大盤風(fēng)格傾斜。

統(tǒng)計(jì)A股上市企業(yè)近12個(gè)月股息率，央企平均股息率高于市場(chǎng)平均水平，高股息指數(shù)成份股中央國(guó)企占比較高。由于央國(guó)企盈利穩(wěn)健且分紅較高，過(guò)去五年高股息指數(shù)的表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)。在政策端央企市值管理持續(xù)推進(jìn)下，后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注央企高股息方向，央企市值占比前五的行業(yè)為石油石化、通信、銀行、公用事業(yè)、建筑裝飾。

從近期的公告來(lái)看，銀行無(wú)疑是分紅的大頭。根據(jù)上市公司公告，截至12月28日，42家上市銀行中共有23家披露中期分紅方案（重慶銀行為前三季度分紅）。已有9家銀行中期分紅已實(shí)施完畢，分別在9月（滬農(nóng)商行）、10月（平安銀行）、11月（南京銀行、杭州銀行、民生銀行、蘇州銀行、上海銀行）、12月（中信銀行、廈門銀行）派息。部分銀行中期分紅比例較2023年全年分紅比例略有提升，如滬農(nóng)商行、南京銀行、上海銀行、中信銀行、廈門銀行等。

在市場(chǎng)風(fēng)格上，國(guó)泰君安認(rèn)為，1月份，大盤風(fēng)格一般相對(duì)更優(yōu)，但并不意味著科技行情結(jié)束，而是更重視產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，而非單一市值/籌碼結(jié)構(gòu)考慮。從經(jīng)驗(yàn)認(rèn)識(shí)與日歷效應(yīng)看，在農(nóng)歷春節(jié)前30個(gè)交易日，大盤穩(wěn)定類資產(chǎn)顯著占優(yōu)；春節(jié)后市場(chǎng)風(fēng)格往往向中小成長(zhǎng)切換。當(dāng)前市場(chǎng)大小風(fēng)格分化處于歷史偏高水平，春節(jié)前股市流動(dòng)性邊際收窄以及臨近特朗普上臺(tái)，風(fēng)格上預(yù)計(jì)大盤表現(xiàn)相對(duì)更好。但考慮到2025年政策重點(diǎn)在以科技及產(chǎn)業(yè)勢(shì)能推動(dòng)新增長(zhǎng)出現(xiàn)，春節(jié)前主題投資并不會(huì)結(jié)束，而是投資重點(diǎn)從單一流動(dòng)性策略，轉(zhuǎn)向更多考慮產(chǎn)業(yè)特征。

責(zé)編：楊喻程

校對(duì)：李凌鋒