目前，公募基金年度業(yè)績排名榜充滿變數(shù)。對(duì)于年內(nèi)收益超過50%的基金來說，如果日凈值漲跌超過2%，對(duì)應(yīng)到年內(nèi)收益率則會(huì)超過3%。由于領(lǐng)跑基金的業(yè)績差距非常小，現(xiàn)在仍無法預(yù)料最終的排名。

◎記者趙明超

2024年只剩最后兩個(gè)交易日，對(duì)于基金經(jīng)理而言，這8個(gè)小時(shí)的交易時(shí)間是最后的決戰(zhàn)時(shí)刻。

從年內(nèi)基金業(yè)績排名來看，科技主題相關(guān)基金領(lǐng)跑，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金一騎絕塵，獲得冠軍的懸念不大。第二名到第十六名的差距則很小，在最后關(guān)頭，依然充滿懸念，一切皆有可能。

“硝煙”彌漫 前十名充滿變數(shù)

Choice資訊顯示，截至12月26日，在4300多只主動(dòng)權(quán)益類基金中，取得年內(nèi)正收益的超過3000只，占比超過七成。

從基金年內(nèi)業(yè)績排名來看，冠軍強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，但前十名排名戰(zhàn)仍然“硝煙”彌漫，充滿變數(shù)。

從年內(nèi)業(yè)績前三名來看，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金以79.26%的收益率強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，國融融盛龍頭嚴(yán)選基金以58.85%的收益率位居第二，財(cái)通景氣臻選一年持有期基金收益率為58.54%，緊隨其后。

從第四名開始，有十幾只基金的業(yè)績差距不大。德邦鑫星價(jià)值靈活配置混合基金年內(nèi)收益率為56.96%，中航機(jī)遇領(lǐng)航混合基金年內(nèi)收益率為56.77%，工銀新興制造混合年內(nèi)收益率為56.4%，財(cái)通成長優(yōu)選混合年內(nèi)收益率為55.37%。此外，財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有期混合、銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票發(fā)起式、財(cái)通智慧成長混合、宏利景氣智選18個(gè)月持有混合、財(cái)通福鑫定開混合發(fā)起、宏利成長混合、長盛城鎮(zhèn)化主題混合、宏利新興景氣龍頭混合、宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合等基金，年內(nèi)收益率均超過50%。

從上述年內(nèi)業(yè)績領(lǐng)跑的基金來看，除了領(lǐng)跑的冠軍，其他基金的排名充滿變數(shù)。對(duì)于年內(nèi)收益率超過50%的基金來說，如果日凈值漲跌超過2%，對(duì)應(yīng)到年內(nèi)收益率則會(huì)超過3%。由于上述基金的業(yè)績差距非常小，現(xiàn)在仍無法預(yù)料最終的排名。

從理論上說，即使是領(lǐng)跑的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金，獲得冠軍也不是板上釘釘?shù)氖虑?。從該基金凈值走?shì)來看，經(jīng)常出現(xiàn)連續(xù)兩三個(gè)交易日下跌3%以上的情形。如果接下來該基金凈值大跌，緊隨其后的基金后續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，冠軍有可能易主。

事實(shí)上，在上述業(yè)績領(lǐng)跑的基金中，一些基金的規(guī)模很小，調(diào)倉換股會(huì)比較容易。截至三季度末，財(cái)通景氣甄選一年持有期混合基金的規(guī)模為1.52億元，宏利景氣智選18個(gè)月持有混合的規(guī)模為1.24億元，德邦鑫星價(jià)值靈活配置混合的規(guī)模僅有3613萬元，銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票發(fā)起式基金的規(guī)模更是僅有2273萬元。

“船小好調(diào)頭，對(duì)于規(guī)模不大的基金來說，調(diào)倉比較容易。在當(dāng)前震蕩行情中，如果持倉押對(duì)概念板塊，凈值變動(dòng)會(huì)非常明顯。”滬上某基金研究人員表示。

有人歡喜有人愁。在年內(nèi)業(yè)績排名靠后的基金中，截至12月26日，金元順安優(yōu)質(zhì)精選基金年內(nèi)凈值下跌36.57%，富榮價(jià)值精選混合基金年內(nèi)凈值下跌33.49%。這些業(yè)績排名落后的基金大多押錯(cuò)了賽道，并且中途不停地更換持倉品種。

風(fēng)格制勝 科技板塊定勝負(fù)

今年以來，科技板塊整體表現(xiàn)搶眼。尤其是9月下旬市場(chǎng)反彈以來，受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升影響，科技板塊的反彈幅度驚人。業(yè)績領(lǐng)跑的基金主要是因?yàn)橹貍}了科技板塊。

以大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合基金為例，今年以來重倉布局AI概念股。截至今年三季度末，其前十大重倉股中，包括中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信這3只光模塊個(gè)股，還有滬電股份、深南電路、海光信息、工業(yè)富聯(lián)、歌爾股份等。從該基金定期報(bào)告可以看出，在上述持倉中，許多個(gè)股自去年底以來持有至今。

從上述重倉股的年內(nèi)走勢(shì)來看，無一例外地表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至12月26日，新易盛年內(nèi)漲幅高達(dá)161.77%，海光信息年內(nèi)漲幅為124.6%，滬電股份、深南電路年內(nèi)漲幅則超過80%。重倉股的強(qiáng)勢(shì)上漲，推動(dòng)該基金凈值持續(xù)上行。

過去幾個(gè)月，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，部分基金抓住了機(jī)會(huì)，凈值大幅攀升。

Choice資訊顯示，9月24日至12月26日，德邦鑫星價(jià)值靈活配置基金凈值上漲92.48%，泰信鑫選混合凈值上漲87.99%，銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票基金凈值上漲87.02%，永贏先進(jìn)制造智選混合發(fā)起凈值上漲86.87%，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開混合發(fā)起式凈值上漲84.36%，易方達(dá)北交所精選兩年定開混合凈值上漲83.78%，銀河創(chuàng)新混合基金凈值上漲80.93%。

從上述基金的凈值走勢(shì)來看，在9月24日市場(chǎng)反彈之前，年內(nèi)業(yè)績均是負(fù)收益，但依靠這幾個(gè)月來的反彈行情，成功實(shí)現(xiàn)“烏雞變鳳凰”。

以德邦鑫星價(jià)值靈活基金為例，截至9月23日，該基金年內(nèi)凈值下跌接近25%。從該基金的重倉股情況來看，從三季度開始重倉的寒武紀(jì)對(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)很大。截至三季度末，寒武紀(jì)是該基金第三大重倉股，占基金凈值比例為7.71%。從寒武紀(jì)的股價(jià)表現(xiàn)來看，四季度以來漲幅高達(dá)約1.3倍。

銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票基金凈值的強(qiáng)勢(shì)反彈，則緣于對(duì)信創(chuàng)板塊的強(qiáng)勢(shì)出擊。從該基金的凈值走勢(shì)來看，9月24日前，該基金年內(nèi)凈值跌幅接近20%，但在9月下旬反彈行情啟動(dòng)之后，凈值開始一飛沖天。

得益于過去幾個(gè)月來的強(qiáng)勢(shì)反彈，上述基金年內(nèi)排名后來居上。截至12月26日，德邦鑫星價(jià)值靈活配置基金排名第四，銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票基金排名升至第九。

短兵相接 重倉股決定排名

公募基金行業(yè)靠產(chǎn)品業(yè)績說話，年度排名至關(guān)重要。

對(duì)于基金公司來說，奪得年度業(yè)績冠軍或者奪得前十名，會(huì)產(chǎn)生很好的宣傳效果。業(yè)績居前的基金也可以吸引大量投資者購買，規(guī)模能夠迅速擴(kuò)大。不少奪得年度冠軍的基金，后續(xù)規(guī)模都出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。

對(duì)于基金經(jīng)理來說，業(yè)績排名靠前，不僅意味著豐厚的年終獎(jiǎng)，還能借此建立強(qiáng)大的個(gè)人品牌。因此，在最后的排名戰(zhàn)中，基金公司和基金經(jīng)理都會(huì)全力沖刺，如果業(yè)績領(lǐng)先的基金差距不大，懸念往往會(huì)持續(xù)到最后一天。

在過往的年終排名爭奪戰(zhàn)中，曾經(jīng)在最后一個(gè)交易日上演大逆轉(zhuǎn)的劇情。2009年，華夏大盤精選基金在最后一個(gè)交易日成功實(shí)現(xiàn)絕地反擊，以0.11個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)勝銀華價(jià)值優(yōu)選混合基金奪得冠軍。

沖刺階段，重倉股漲跌對(duì)業(yè)績起到至關(guān)重要的影響。短時(shí)期內(nèi)拉抬重倉股，同時(shí)打壓對(duì)手的重倉股，可以起到一箭雙雕的作用，成為基金經(jīng)理提升排名行之有效的策略之一。

“對(duì)于股票來說，長期來看是稱重機(jī)，短期則是投票器。資金的交易行為決定了股票短期內(nèi)的價(jià)格，不少基金公司抱團(tuán)持股，短期內(nèi)可以對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大影響?！比A南某私募基金經(jīng)理說。

從績優(yōu)基金的持倉情況來看，目前領(lǐng)漲的基金持倉多為科技板塊，主要是AI概念股、信創(chuàng)概念股，以及半導(dǎo)體和自主可控方向。

具體來看，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合、國融融盛龍頭嚴(yán)選、財(cái)通景氣臻選一年持有期、德邦鑫星價(jià)值靈活、中航機(jī)遇領(lǐng)航混合等基金均重倉持有AI概念股，工銀新興制造混合、銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票發(fā)起式等重倉持有半導(dǎo)體和自主可控方向概念股。

上述概念股近期表現(xiàn)均較為強(qiáng)勁，這也使得排名戰(zhàn)更加充滿懸念，部分基金重倉股近期頻頻異動(dòng)。例如，銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票發(fā)起式基金第一大重倉股道通科技，12月26日大漲13.7%，被多只績優(yōu)基金重倉持有的海光信息12月25日大漲11.26%。

對(duì)于上述基金來說，重倉股的漲跌情況將直接決定最終的排名。

校對(duì)：王錦程